미국 중앙은행(Fed)의 고강도 긴축에도 미국이 경기 침체 조짐을 보이지 않는 것은 뜨거운 노동시장과 가계의 초과저축 때문이라는 분석이 나왔다.

4일(현지시간) 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 자체 설문조사에서 절반이 넘는 경제학자들이 ‘향후 12개월 내에 미국 경제가 침체에 빠질 것’으로 전망했다. 하지만 지난해 10월부터 이런 예상이 나오고 있지만 아직까지 미국 경제에서 침체 징후를 발견할 수 없다고 WSJ는 전했다.

WSJ는 뜨거운 노동시장을 첫째 이유로 꼽았다. 공급보다 수요가 많은 고용시장 상황은 노동자의 임금 인상으로 이어졌다는 게 WSJ의 진단이다. 또 임금이 늘면서 미국 가계는 여윳돈을 많이 보유하게 됐다. 샌프란시스코연방은행의 5월 보고서에 따르면 코로나19 이후 미국인들의 저축액은 5000억달러(약 655조원)를 넘어섰다. 미국 정부가 코로나19에 대응하기 위해 막대한 보조금을 풀었지만 막상 미국인들은 팬데믹(전염병의 세계적 유행) 기간에 돈을 쓰지 않고 저축을 늘렸기 때문이다.

이런 초과저축은 미국 소비의 원천으로 작용하고 있다. 40년 만의 최악 인플레이션 속에서도 미국인들은 여행과 공연 관람, 외식 등에 돈을 쓰고 있다. 미국 교통안전청(TSA)에 따르면 5월 말 메모리얼 데이 연휴 기간 미국 내 공항 이용객은 코로나19 직전인 2019년의 수치를 넘어섰다.

하지만 Fed의 긴축효과가 서서히 나타나기 시작하면서 소비여력이 줄고 있다는 반론도 있다.

워싱턴=정인설 특파원 surisuri@hankyung.com