최근 1년 새 주가가 3~5배 오른 삼천리와 대성홀딩스가 오는 5월 코스피200지수에 편입될 것이란 전망이 나온다. 이 지수에 들어가면 공매도가 허용된다. 두 도시가스 회사는 기초 체력 개선 없이 주가가 급등해 공매도 투자자들의 집중 타깃이 될 것이란 예상이 있다.

13일 삼천리는 0.9% 오른 44만7000원에 마감했다. 최근 1년간 주가가 5배 가까이 오르면서 시가총액이 1조8125억원으로 불어났다. 대성홀딩스는 최근 1년간 3배 올랐다. 기간을 3년으로 늘릴 경우 상승률이 1300%에 달한다. 시가총액도 1조8422억원으로 급증했다.

코스피200은 시가총액과 거래대금 상위 종목으로 지수를 구성한다. 현재 코스피200에 편입된 종목 중 시가총액이 가장 적은 곳은 6700억원인 한샘이다.

대성홀딩스는 지난해 3분기 누적 영업이익이 122억원으로 전년 동기(128억원) 대비 감소했다. 2019년부터 2021년까지 영업이익이 200억원대에 머물고 있다.

삼천리는 2년 사이 영업이익이 2배가량 늘었지만 주가가 5배 오를 만큼 기초 체력이 개선되지 않았다는 게 전문가들 의견이다. 회사 측도 같은 견해를 밝히고 있다. 삼천리 관계자는 “주가가 반락할 가능성이 높으니 투자에 주의해야 한다”고 말했다.

주가를 끌어올리는 것은 연기금이다. 연기금은 작년 11월 29일부터 매 거래일 삼천리 주식을 사고 있다. 대성홀딩스는 작년 6월부터 사들이고 있다. 한 자산운용사 관계자는 “국민연금은 시가총액 상위 종목을 기준으로 자체 지수에 해당하는 투자 가능 종목군을 구성한다”며 “위탁 운용사들은 주가가 비싸더라도 기계적으로 이 종목을 편입해야 한다”고 했다.

박의명 기자 uimyung@hankyung.com