[마켓PRO] 주식 초고수들 간밤 테슬라 팔고 반도체에 베팅했다
수익률 상위 1%의 주식 초고수들의 지난밤 급락한 반도체 레버리지 상장지수펀드(ETF)를 가장 많이 순매수한 것으로 나타났다.
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나스닥지수가 하락할 때 3배 수익률을 거둘 수 있는 '프로셰어즈 울트라프로 숏 QQQ ETF(SQQQ)'는 순매수 2위에 올랐다.
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박재원 기자 wonderful@hankyung.com
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[마켓PRO] 찰스 슈왑 "Fed 금리 인상 종료 시점 예단해선 안돼"
월스트리트 따라잡기"경제 지표에 따라 환경 완전히 바뀔 수도"미국의 투자은행 찰스슈왑은 미국 중앙은행(Fed)의 금리 인상이 막바지에 접어들었다는 시장 전망과 관련해 아직 금리 인상 종료 시점을 예측하긴 힘들다는 분석을 내놨다. Fed의 통화 정책은 경제 상황에 따라 갑작스럽게 방향을 트는 경우가 있기 때문이다.찰스슈왑은 최근 '금리 인상 끝났을까'(The End of Rate Hikes)라는 보고서를 발간했다. 이 보고서에서 찰스슈왑은 "시장에서 금리 인상이 막바지에 이르렀다는 신호는 주식 투자자들에겐 반가운 소식"이라면서도 "금리 인상 종료 시점에 대해선 당장 알 수 없다"고 분석했다.최근 시장에선 미 Fed가 인플레이션(물가상승)을 억제하기 위해 펼치는 지금의 강력한 금리 인상이 결국 경제를 침체로 몰아넣으면서, 통화정책 방향을 틀어 다시 금리인하로 돌아설 수밖에 없을 것이란 전망이 나오고 있다. 내년 상반기 기준금리가 고점을 찍은 뒤 점차 하락할 것으로 보는 것이다.찰스슈왑은 미국을 비롯한 유럽 등 주요국 중앙은행들이 기준 금리 인상을 끝낼 경우 주식 시장이 회복세를 보일 것으로 봤다. 올 상반기 뉴욕증시는 52년 만에 최악의 성적표를 기록했다. S&P500지수는 올 상반기 20.6% 하락해 1932년, 1962년, 1970년에 이어 역사상 네 번째로 상반기 기준 낙폭이 큰 것으로 집계됐다.찰스슈왑의 제프리 클레인탑 글로벌 투자 전략가는 "향후 중앙은행들의 금리 인상 종료는 올해 세계 주요국 주식시장에서 볼 수 있는 손실을 회복하는 데 도움이 될 수 있다"고 말했다.하지만 아직 금리 인상 종료 시점에 대해선 알 수 없다고 전망했다. 제프리 클레인탑은 "시장이나 중앙은행 관계자들이 마지막 금리 인상이 내년 초에 올 것이라고 예상하지만, 이는 확실한 것이 아니다"며 "(금리 방향과 관련해선) 인플레이션 등 경제 지표에 따라 환경이 완전히 바뀔 수 있기 때문"이라고 설명했다.그러면서 "금리 인상 종료가 환경에 따라 더 빨리 혹은 더 늦게 올 수도 있다. 실시간으로 금리 인상 종료 시점을 전망하는 것은 어려운 일"이라면서 "중앙은행의 통화정책은 경기 침체에 대응해 갑작스럽게 이뤄지는 경우도 종종 있다"고 덧붙였다.미 Fed도 기준 금리 인상을 두고 고민이 커지고 있다. 시장의 기대와 달리 고위 인사들이 잇달아 매파적 발언을 내놓고 있기 때문이다. 이들은 인플레이션 억제를 위해서는 "아직 할 일이 많다"라며 일각에서 제기되는 Fed의 조기 금리 인상 종료 가능성을 일축하고 있다.실제로 40년 만의 최악 인플레이션을 막기 위해 금리 인상을 이어가고 있는 미 Fed는 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의 의사록을 통해 물가상승률 목표 달성을 위해서는 기준 금리의 지속 인상이 필요하다고 판단한 것으로 확인됐다. 그러면서 언젠가는 금리인상의 속도가 느려질 것이라며 시장에 복합적인 메시지를 던지고 있다.제프리 클레인탑은 "시장에선 내년 상반기부터 금리가 고점을 찍은 뒤 정책금리가 점차 하락할 것으로 보고 있다"면서도 "하지만 역사적으로 돌이켜보면 정책 금리의 하락은 점진적이지 않았다"고 말했다.류은혁 한경닷컴 기자 ehryu@hankyung.com
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[마켓PRO] Today's Pick : NHN, 제주항공, 일진하이솔루스
※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.🗽당신이 잠든 사이 ·다우 33,999.04(0.06%)·나스닥 12,965.34(0.21%)·S&P500 4,283.74(0.23%)·미 국채 10년물 연 2.875%(0.005%포인트)·WTI 90.75달러(0.28%)·달러인덱스 107.42(0.88%)📅오늘의 일정[해 외]·美 옵션만기일👀주목할 만한 보고서 대덕전자-"수익성 개선 여력 상존"📈목표주가 : 4만2000원→4만6000원(상향) / 현재주가 : 2만8700원 투자의견 : 매수(유지) / 하나증권[체크 포인트]-2분기 매출액과 영업이익으로 각각 3430억원, 619억원을 기록했음. 이는 전년 동기 대비 각각 49%, 326% 늘어난 수치로, 하나증권 컨센서스(6%, 20%) 상회하는 호실적임.-우호적인 환율 속에서 메모리향 패키지기판의 견조한 수요가 실적을 이끌었음. 특히 신규 생산능력 증설 효과가 실적에 긍정적.-국내외 패키지기판 업체들은 업황과 영업이익률의 피크아웃이 우려됨, 다만 대덕전자의 경우 자체적으로 수익성을 개선시킬 수 있는 여력이 남아있음. 패키지기판 내 최선호주로 손색이 없다고 판단. 동성화인텍-"수주잔고 증가 추세 지속"📈목표주가 : 1만4000원→1만7000원(상향) / 현재주가 : 1만2450원 투자의견 : 매수(유지) / 하나증권[체크 포인트]-2분기 비용 부담 완화로 이익률이 개선되는 등 2분기 실적이 시장 기대치를 상회했음. 원재료 가격의 안정화 추세가 이어지면서 중장기적으로 신조선가 강세에 따른 파매 가격 상승도 기대.-글로벌 LNG선 발주량이 역대 최대 규모를 경신하고 있음. 향후 신규 수주에 대한 기대감도 커지고 있는 모습. 수주잔고 증가에 대응하는 외형 확대가 2023년부터 본격적으로 나타날 것으로 예상.-국내 고객사 확대에 따른 물량 증가 가능성까지 감안한다면 중장기적 성장 기조는 명확하다고 판단. 한국카본-"하반기부터 점진적 실적 개선 기대"📈목표주가 : 1만6000원→1만9000원(상향) / 현재주가 : 1만4750원 투자의견 : 매수(유지) / 하나증권[체크 포인트]-2분기 실적의 경우 시장 기대치를 하회했음, 주요 원부자재 가격 상승으로 원가 부담이 지속되는 가운데 매출 감소에 따른 고정비 부담이 늘어났음. 다만 최근 확인되는 주요 원자재 가격 하락과 하반기 매출 규모 회복으로 이익률 정상화가 나타날 것으로 예상.-하반기 외형 회복에 따른 고정비 부담 감소와 원자재 MDI 가격 하향 안정화 등을 감안하면 하반기 이익률 회복 가능성이 높다고 판단.-LNG선 수요 증가에 따른 중장기적 수혜 기대감도 나오고 있음. 카타르, 모잠비크 LNG 프로젝트 뿐만 아니라 글로벌 에너지 수급 균형 변화에 따라 LNG선 발주 흐름은 당분간 이어질 것으로 보임. 나아가 신규 수주 기대감도 커질 것으로 예상. NHN-"보수적 검증 과정이 필요"📉목표주가 : 4만7000원→3만3000원(하향) / 현재주가 : 2만8350원 투자의견 : 매수(유지) / 키움증권[체크 포인트]-올해 예상 영업이익이 730억원으로, 전년 대비 25% 감소할 것으로 추정. 2년간 성장성 부진 등의 모습을 보일 것으로 전망.-현재 기술과 콘텐츠 사업은 영업 적자에서 탈피하지 못하고 있음. 포스트 코로나 이후 유저 아웃도어 트래픽 증가로, 페이크 사업이 중점을 둔 오프라인 환경이 우호적으로 변화했음에도 가시적인 이익 개선을 이루지 못하고 있음.-대형 경쟁사들이 외부 가맹점을 추가함에 따라 비우호적 상황이 추가될 리스크도 존재. 게다가 신작 성과가 미미할 경우 전년 동기 대비 증익이 불가할 것이란 분석도 나옴. 테스-"수많은 우려들이 반영된 주가 수준"📉목표주가 : 3만원→2만8000원(하향) / 현재주가 : 2만700원 투자의견 : 매수(유지) / 키움증권[체크 포인트]-올해 2분기 영업이익은 136억원을 기록, 시장 컨센서스를 하회했음. 주요 고객들의 신공장 가동 시점 지연에 따른 이연 매출액 때문. 다만 올해 3분기 영업이익은 187억원으로 늘어날 것으로 예상.-분기 실적의 변동성이 확대되겠지만, 역사적 저점 수준의 밸류에이션이 주가의 하방을 견고히 해줄 것으로 판단. 단 목표주가는 조정주당순이익(EPS) 전망치 변경을 반영해서 하향 조정했음. 솔브레인 "소재 살 때 여기 어때"📉38만원→34만원(하향) / 현재주가 : 22만3200원 투자의견 : 매수(유지) / DB금융투자[체크 포인트]-2분기 매출액과 영업이익으로 각각 2728억원, 553억원을 기록하는 등 다소 부진했음. 스마트폰 시장 부진에 따른 고객사 가동률이 저하된 것이 실적에 영향을 줬음. 올해 전방 산업 부진에 따른 실적 추정치가 하향됨에 따라 목표주가를 낮췄음.-다만 현시점 밸류에이션은 역사적 최저점 영역임. 반도체와 2차전지 소재 공급 증가에 따른 실적 성장은 중장기적으로 지속될 것으로 전망. 일진하이솔루스-"Decrescendo→Crescendo"📋목표주가 : 4만8000원(신규 제시) / 현재주가 : 3만6350원 투자의견 : 매수(신규 제시) / 신한금융투자[체크 포인트]-목표주가 산정에 기업가치 대비 상각적영업이익(EV/EBITDA) 멀티플을 사용했음. 제한적 오버행 리스크, 코스피200 편입 등으로 최근 주가가 바닥을 다지고 있다고 판단. 훼손됐던 펀더멘털 개선에 초점을 맞춰 수소 사업을 확장하고 있음.-내년 영업이익률은 11%로 예상됨. 신규 고객사 확보로 물량이 증가하게 될 경우 보다 큰 마진 확대가 가능할 것으로 보임. 특히 환경 산업 개편을 통해 체질 개선을 하고 있음. 중장기적 성장 관점에서 접근이 유효하다고 판단. 와이지엔터테인먼트-"블핑의 경쟁자는 과거의 블핑이다"📋목표주가 : 7만8000원(유지) / 현재주가 : 6만1300원 투자의견 : 매수(유지) / 키움증권[체크 포인트]-선주문 150만장을 넘긴 블랙핑크는 컴백을 넘어 케이팝 역사를 써갈 것으로 전망됨. 앨범, 콘서트 등 크로스 미디어 전략에 강점을 보이는 등 탑라인 성장은 물론, 수익성 개선도 동시에 달성할 것으로 예상.-케이팝 걸그룹의 최근 흥행 강도를 감안하면 북미, 유럽 등 팬덤 믹스가 더욱 다양한 블랙핑크의 실적 퍼포먼스는 기대가 됨. 나아가 하반기 트레저의 컴백 등도 긍정적.-특히 내년 상반기 신인 걸그룹 데뷔까지 이어져 최고 4개 분기 연속 전년 동기 대비 성장이 가능한 구조. 내년 상반기까지 연속적인 실적 개선 흐름이 발생할 것으로 보임. 제주항공-"위기는 넘겼으나, 예상보다 더딘 회복"📋목표주가 : 1만8000원(유지) / 현재주가 : 1만6550원 투자의견 : 홀드(유지) / NH투자증권[체크 포인트]-여객 수요 회복에 따른 선수금 유입과 차입 확대를 통해 유동성 우려가 완화됐음. 하지만 여객 수요 회복이 더뎌, 실적 회복도 예상보다 늦춰질 것으로 전망.-주요 단거리(일본, 중국) 노선 운항 재개를 통한 수요 자극 모멘텀이 필요한 시점. 중국 노선의 경우 연내 운항 재개가 어려울 것으로 전망됨. 노선 다양성이 축소되면 운항이 특정 노선으로 집중되면서 가격 경쟁이 심화될 것으로 예상.-장단기 차입금이 3933억원까지 증가한 것은 부담, 다만 하반기 순적자에도 이연법인세자산 증가로 통해 자본잠식까지 이어지진 않을 것으로 예상. 대원제약-"2분기 호실적, 하반기도 지속 전망"📋목표주가 : 2만5000원(유지) / 현재주가 : 1만7300원 투자의견 : 매수(유지) / 한화투자증권[체크 포인트]-하반기 매출은 견조할 것으로 전망됨. 현재 코로나19 재유행이 진행 중이고, 호흡기치료제의 계절적 성수기인 4분기를 앞두고 있기 때문. 특히 전통 호흡기 환자향 매출이 더해질 경우 연간 실적 기대치를 높여볼 수 있다고 판단.-현재 본업에서 창출한 현금흐름으로 내분비계 연구·개발(R&D)을 진행하고 있음. 특히 OTC(일반의약품)와 CHC(소비자헬스케어)에서 매년 20개의 신제품을 출시할 계획으로 신규제품 매출이 추가될 것으로 전망됨. 류은혁 한경닷컴 기자 ehryu@hankyung.com
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증시 반등에 '내부자 매도' 급증…"테슬라·PTC 등 매수 신중해야"
“기업 내부자가 주식을 산다는 것은 좋은 신호다.”미국의 전설적 투자자 피터 린치가 한 말이다. 기업 내부 사정에 가장 밝은 경영진의 주식 매매가 시장의 관심을 받는 이유다. 임원 등 내부자가 자기 회사 주식을 팔면 시장은 고점으로 받아들인다. 주식을 사면 그 반대다.최근 미국 증시에서 내부자의 주식 매도가 증가하고 있는 것으로 나타났다. 증권가에서는 내부자가 주식을 파는 기업에 대해 보수적으로 접근해야 한다는 조언이 나온다. 테슬라 등 증시 반등 구간에서 내부자가 주식을 팔아치운 기업은 향후 주가가 조정받을 가능성이 높다는 지적이다. 머스크, 테슬라 주식 잇단 매도18일 신한금융투자에 따르면 최근 미국 증시의 내부자 매도금액/매수금액 비율이 3배 수준까지 상승한 것으로 드러났다. 내부자들은 스톡옵션 등을 통해 주식을 지급받기 때문에 통상 매도금액이 매수금액보다 많다.강재현 신한금융투자 연구원은 “2010년 이후 증시 급락 뒤 해당 비율이 2배를 밑돌면 증시가 반등했고, 4배를 넘어가면 높은 확률로 조정이 있었다”며 “지난 6월 급락 구간에서 2배를 밑돌았던 비율이 증시 반등과 함께 재차 높아지고 있다”고 말했다. 6월까지만 해도 주식을 사들이던 내부자들이 최근 증시 반등을 매도 기회로 삼고 있다는 설명이다.신한금융투자는 일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO)의 주식 매각에 주목했다. 머스크 CEO는 지난 5일부터 9일까지 테슬라 주식 792만4107주를 팔았다. 전체 매각 규모는 68억8000만달러에 달한다. 그는 매각 사유에 대해 “트위터 인수 계약이 강제될 경우와 인수 파트너들이 딜에 참여하지 않을 경우에 대비해 미리 현금을 확보한 것”이라고 말했다.머스크 CEO는 지난해 11월과 올해 4월에도 테슬라 주식을 대량 매도한 바 있다. 작년 11월에는 세금 납부를 위해 1570만 주를 팔아치웠고, 지난 4월에는 트위터 인수 자금을 마련하기 위해 965만 주를 매각했다. 2020년 말 18%였던 머스크 CEO의 테슬라 지분율은 현재 15%로 줄었다. 지난 두 차례의 매각 시기에 테슬라 주가는 단기 반등 후 큰 폭으로 하락했다.강 연구원은 “머스크 CEO는 2015년부터 2019년까지 적극적인 공개시장 매수를 통해 테슬라의 미래에 대한 자신감을 드러냈다”며 “테슬라의 높은 매출 성장성, 이익 개선세, 재무 안전성 등 긍정적으로 볼 만한 지점은 많지만 CEO의 주식 매도가 이뤄진 직후인 지금은 테슬라를 매수할 좋은 타이밍이 아니다”고 했다. “내부자가 파는 기업 주의해야”최근 반등 구간에서 밸류에이션(실적 대비 주가 수준) 부담이 높아진 업종에서 내부자 매도가 강하게 나타나고 있다는 분석이 나온다. 자동차, 유통, 운송, 소프트웨어, 반도체, 음식료, 제약·바이오 등이 대표적이다.강 연구원은 “내부자마저 향후 주가에 대한 자신감이 부족한 기업은 밸류에이션 부담이 높아지는 상황(금리 상승)에서 주가가 크게 조정받을 수 있다”고 말했다.최근 한 달간 내부자가 기존 보유 지분 대비 5% 이상 주식을 팔아치운 종목은 테슬라를 포함해 6개다. 소프트웨어 개발회사 PTC(티커명 PTC), 주류업체 컨스텔레이션브랜즈(STZ), 자동차 부품업체 오릴리오토모티브(ORLY), 통신인프라 리츠(REITs), SBA커뮤니케이션즈(SBAC), 화물운송업체 올드도미니언 프라이트라인(ODFL) 등이 포함됐다.서형교 기자 seogyo@hankyung.com
![월가 "인텔 망가졌다"…구글 9년 만에 최고의 날 [글로벌마켓 A/S]](https://timg.hankyung.com/t/560x0/photo/202404/B20240427071917087.jpg)
