"하이트진로, 가격 인상 따른 실적 개선 효과 여전…판매량 개선도"-IBK

투자의견 매수와 목표주가 4만8000원 '유지'

경기 이천시 하이트진로 이천공장. /사진=뉴스1

IBK투자증권은 17일 하이트진로에 대해 가격 인상 효과에 따른 실적 개선 여기자 높다고 판단했다. 이에 투자의견 '매수'와 목표주가 4만8000원을 유지했다.

김태현 IBK투자증권 연구원은 "하이트진로의 올해 2분기 매출액은 전년 대비 10.4% 늘어난 6242억원, 영업이익은 18.2% 증가한 504억원으로 예상한다"며 "지난 4월 사회적 거리두기 해제 후 외식과 술자리가 늘어나 주류 판매가 회복세를 보였다"고 분석했다.

이는 전년 대비 실적 개선이 예상되며, 매출은 컨센서스(추정치)에 부합, 영업이익은 소폭 하회할 것이란 전망이다. 부문별로 보면 맥주의 2분기 매출액은 전년 대비 14.5% 증가한 2215억원, 영업이익은 94.1% 늘어난 115억원으로 추정됐다.

가격 인상을 앞두고 지난 3월 가수요 물량이 발생했고, 5월 맥주 판매가 전년 동월 대비 축소됐지만 거리두기 해제로 인해 지난달과 이달 판매량 개선이 나타난 것으로 파악됐다.

특히 하이트진로의 경우 화물연대 파업 영향이 없었던 반면 경쟁사는 맥주 출하에 차질이 발생해 반사 이익이 있는 것으로 보인다.

소주의 경우 2분기 매출액이 7.6% 증가한 3518억원, 영업이익은 8.9% 늘어난 419억원으로 전망됐다. 지난 2월 가격인상 가수요 물량이 발생했고 3월과 4월 판매량도 전년 동월 대비 감소했다.

다만 5월 판매량 개선이 이뤄졌고 이달에는 화물연대 파업 여파에도 전년 기저효과 및 가격 인상으로 인해 매출이 소폭 개선될 것으로 분석됐다.

김 연구원은 "여전히 출하에 어려움을 겪고 있지만 일부 도매장과 대형할인매장, 편의점업체가 자체 차량을 통해 물량을 가져가면서 출하량 공백이 일부 보완됐다"라며 "화물연대의 파업 철회에 따라 조만간 출하 정상화가 예상되고, 그간 재고가 부족했던 발주처의 주문량이 단기 급증할 것으로 전망된다"고 설명했다.

류은혁 한경닷컴 기자 ehryu@hankyung.com