한샘, 매각 기대감에 급등
이날 오전 9시10분 현재 한샘은 전일 대비 1만8000원(15.32%) 오른 13만5500원에 거래되고 있다.
전일 한국경제신문은 조창걸 한샘 명예회장과 특수관계인 등이 보유한 최대주주 지분 약 30%를 매각하기로 하고 인수 후보군들과 논의 중이며, 이르면 이번 주말 약 1조3000억원 안팎(주당 20만원)에 양해각서(MOU)를 체결할 예정이라고 단독보도했다.
한샘은 국내 가구·인테리어 시장 1위 기업으로, 조 명예회장이 지난 1970년 설립했다.
한경우 한경닷컴 기자 case@hankyung.com
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"한샘, 경영권 매각설에도 기업가치 훼손 가능성 제한적"-유안타
유안타증권은 경영권 매각 가능성이 보도된 한샘에 대해 현재의 성장세를 고려한다면 대주주 변동에 따른 기업가치 훼손 가능성은 제한적일 것이라며 투자의견은 '매수', 목표주가는 16만원을 각각 유지했다.김기룡 유안타증권 연구원은 14일 " 한샘과의 시너지 효과를 기대할 수 있는 매수 주체의 지분 인수는 긍정적 요인으로 작용할 전망"이라며 "매각 무산 가능성을 가정하더라도 인테리어/리모델링 시장 내 한샘의 영향력 확대 및 실적 성장세를 감안한다면 현 주가 수준에서의 매수 전략은 여전히 유효하다"고 말했다.전날 장 마감 후 한샘의 최대주주 및 특수관계인 지분 매각 가능성이 보도됐다. 조창걸 명예회장(15.45%)을 비롯한 특수관계인 지분 30.21%에 대한 예상 매각 금액은 1조3000억원~1조7000억원으로 주당 매각가는 약 18만3000원~23만9000원이다. 전일 종가(11만7500원) 대비 프리미엄은 56%~104% 수준으로 경영참여형 사모펀드(PEF)운용사 등과 매각 협상을 벌이는 것으로 알려졌다. 지분 매각 배경에는 후계자 부재가 영향을 미친 것으로 파악되고 있다. 조창걸 명예회장의 3녀 모두 한샘 지분을 각각 1.3%, 0.9%, 0.7% 보유하고 있지만 회사 경영에는 참여하지 않고 있다.김 연구원은 "예상 매각가와 현 주가와의 괴리를 감안한다면 매각 구체화 과정은 전일 큰 폭의 주가 상승(+8.3%)에도 호재로 작용할 것으로 전망한다"고 말했다.유안타증권은 지난해부터 본격화되고 있는 한샘의 리하우스 채널 중심의 매출 성장세는 이어질 것으로 내다봤다. 올해 하반기에도 9개의 표준매장 신규 출점과 리하우스 대리점 증가, 마트 입점을 통한 트래픽 증가 효과가 이어질 것으로 예상된다.김 연구원은 "인력 확충을 통한 직시공 증가 및 패키지당 판매단가 상승 효과와 함께 기존 스타일 패키지의 확장 개념인 삼성전자와의 ‘가전+가구’ 패키지 다양화 등은 인테리어·리모델링 시장 내 한샘의 시장점유율 확대를 구체화 하는 요인이 될 것"이라고 말했다. 차은지 한경닷컴 기자 chachacha@hankyung.com
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한샘은 국내 인테리어·가구업계 1위 기업이다. 한샘이 매각을 결정한 건 기업승계가 현실적으로 어려운 내부 사정 때문이란 분석이 나온다. 이번에 매물로 나온 건 한샘 창업주이자 최대 주주인 조창걸 명예회장과 특수관계인 등이 보유한 지분 약 30%다. 거래가 성사되면 사실상 기업 경영권을 넘기는 셈이다. 투자업계(IB)에 따르면 한샘은 사모펀드(PEF)인 IMM프라이빗에쿼티(PE)와 이번 주말 약 1조3000억원 규모의 양해각서(MOU)를 체결할 것으로 알려졌다. 1조3000억원에 매각될 듯한샘은 약 2년 전에도 글로벌 PEF 칼라일, 국내 PEF MBK파트너스 등과 매각 논의를 진행했다. 하지만 가격 협상에 실패하면서 매각 작업이 물거품이 됐다. 조 명예회장은 1939년생으로 올해 82세다. 슬하에 4남매를 뒀으나 외아들이 2012년 사망하는 비운을 겪었다. 남은 세 자매는 한샘 지분을 각각 1.32%, 0.88%, 0.72% 보유한 것으로 알려졌다. 경영엔 뜻이 없어 사실상 후계자를 두기 어려운 형편이라는 게 재계의 관측이다.한샘의 전망은 밝은 편이다. 코로나19 이후 가구·인테리어에 대한 수요가 급증하고 있기 때문이다. 가구는 부피가 큰 제품 특성상 내수 시장 의존도가 절대적으로 높다. 국내 가구 소매판매액은 지난해 사상 최초로 10조원을 돌파한 데 이어 올해도 고공행진을 이어가고 있다.한샘은 전국 5만여 개 아파트의 3차원(3D) 도면 데이터를 보유하고 있다. 최근 홈 사물인터넷(IoT) 전문기업 고퀄에 30억원을 투자하는 등 스마트 홈 분야로도 영역을 넓히고 있다. 유통시장 변화에도 발 빠르게 대응하는 편이다. 이 회사는 2019년 2월 온라인몰 한샘몰에서 업계 최초로 수도권 지역을 대상으로 익일 배송 서비스를 도입했다. 이어 지난해 7월 익일 배송 서비스 대상 품목을 기존 30여 개에서 700여 개로 확대하는 등 물류 혁신에도 공들이고 있다. 인테리어 열풍에 가치 높아져1970년 23㎡ 남짓의 작은 매장에서 출발한 한샘은 국내 1위 종합 인테리어 기업으로 성장했다. 초기 주력 품목인 주방 가구에서부터 인테리어, 건자재로 이어지는 사업 확장을 통해 ‘주거 환경의 새로운 패러다임’을 썼다는 평가를 받는다. 한샘은 1997년 서울 방배동에 인테리어 전용 쇼룸을 열며 종합 가구 회사로 나섰다. 업계 최초로 소파와 장, 테이블을 모두 합친 ‘거실 상품’을 선보였다. 매장은 침실과 거실을 통째로 꾸며 놓으며 공간 전체를 패키지로 판매하는 전략을 구사했다.2000년대 들어 뛰어든 주택 리모델링 시장에서는 인테리어 시공에 자동차 공정의 일괄생산 시스템을 적용했다. 리모델링 상담에서 설계, 시공, 사후 서비스까지 전 과정을 일원화한 시스템이다. 부엌과 욕실, 창호, 마루, 문 등을 한데 묶어 규격화된 패키지 상품도 출시했다.한샘은 새로운 사업을 펼치는 족족 업계 1위 자리를 차지했다. 1986년 부엌 가구 부문 업계 1위에 오른 데 이어 가구 인테리어 시장 진출 4년 만인 2001년 인테리어 분야 1위로 올라섰다. 2013년에는 가구업계 최초로 매출 ‘1조 클럽’에 가입했고, 이후 4년 만에 매출 2조원을 돌파했다.민경진/김채연 기자 min@hankyung.com
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인테리어·가구 업계 1위 한샘이 인수합병(M&A) 시장에 매물로 나온 것으로 알려졌다.13일 가구업계에 따르면 한샘은 경영권을 포함한 지분 일부를 매각하기로 하고 사모펀드 등과 협상 중인 것으로 전해졌다.매각 대상은 창업자이자 최대주주인 조창걸 명예회장의 지분 15.45%를 포함한 것으로 알려졌다.한샘 인수 후보로는 사모펀드 운용사 IMM 프라이빗에쿼티 등이 거론되고 있다.한샘 관계자는 "현재 확인해드릴 수 있는 것이 없다"고 말을 아꼈다.한샘은 지난해 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)에 따른 '집콕' 트렌드와 부동산 시장 호황 등에 힘입어 연매출이 2조원을 돌파하고 영업이익도 전년보다 66.7% 증가한 930억원을 기록한 바 있다./연합뉴스
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