얼마 전 남편의 사망으로 혼자가 된 60대 주부 K씨가 외동아들에게 재산을 증여할 방법을 문의해왔다. K씨는 서울 강남에 40평형대 아파트(시가 25억원)를 보유했고, 현금을 5억원 갖고 있다. 모든 자산을 자녀에게 넘긴다고 가정했을 때 예상되는 상속세는 7억7200만원이다.
증여법은 크게 세 가지다. 우선 집을 줄이는 방법이 있다. 5년 전 15억원에 구입한 아파트를 팔아 양도세 1억4000만원을 내고, 자녀의 아파트 구입 자금으로 5억원을 증여(증여세 7800만원)하는 것이다. 그리고 남은 돈으로 같은 단지의 20평형대 아파트를 5억원에 구입해 본인의 거주 목적으로 사용하는 것이다. 두 번째는 사망 시까지 아들과 함께 사는 방법이다. 세 번째는 아파트 지분의 5분의 1을 아들에게 증여하고, 사망 시점까지 함께 거주하는 것이다.
세 사례의 세금을 비교해보자. 첫 번째, ‘집을 줄이는 방법’의 세금은 7억1400만원이다. 양도세 1억4000만원, 증여세 7800만원, 상속세 4억9500만원을 낸다. 두 번째 ‘함께 사는 방법’의 예상 세금은 상속세 5억4000만원이다. ‘5분의 1을 증여하는 방법’의 예상 세금은 증여세 7800만원과 상속세 3억5000만원을 합친 4억2800만원이다.
K씨의 상황에 처한 금융 소비자들은 첫 번째 방법을 많이 택한다. 하지만 총부담세액을 고려하면 아파트 지분을 일부 증여하는 게 가장 절세 효과가 크다. 증여를 통해 높은 세율이 적용되는 상속세를 일부 줄일 수 있고, 자녀는 부모를 봉양하는 대가로 6억원의 상속공제를 추가로 받을 수 있다.
절세 핵심은 외동아들이 어머니를 오래 모시고 사는 것이다. 세법에서 ‘동거주택 상속공제’라고 하는 방법이다. 상속 주택가에서 담보로 제공된 채무부분을 제외한 나머지 중 최대 6억원까지 공제가 가능하다.
다만 동거 주택 상속공제를 받기 위해선 세 가지 요건이 필요하다. 첫째로 피상속인인 부모와 상속인인 자녀가 10년 이상 계속 같은 집에 살아야 한다. 두 번째로 피상속인과 상속인이 상속개시일로부터 10년 이상 1세대 1주택을 보유해야 한다. 세 번째로 상속개시일 기준 무주택자이거나 피상속인과 공동으로 1세대 1주택을 보유한 자에게 피상속인과 함께 산 상속인이 받는 주택에 한해서만 공제가 적용된다. ‘1주택, 10년 이상 공동거주’가 조건이라고 생각하면 쉽다.
중국이 ‘한한령’(한류 금지령)을 조만간 완전히 해제할 것이라는 기대가 확산하면서 관련주가 꿈틀거리고 있다. 엔터테인먼트와 게임 등 콘텐츠 업종이 직접적인 수혜주로 꼽힌다. 5일 한국거래소에 따르면 KRX미디어&엔터테인먼트지수는 6월 30일부터 지난 2일까지 3거래일간 7.46% 상승했다. 같은 기간 코스피지수는 2% 오르는 데 그쳤다.지난 6월 30일 한국관광공사는 중국 최대 온라인여행사인 씨트립과 손잡고 한국 여행상품 판촉에 나설 예정이라고 밝혔다. 엔터테인먼트·게임·화장품 등 중국 관련주가 곧바로 요동쳤다. 관광공사가 “한한령으로 한국 방문이 중단된 단체 여행객이 아닌 개별 여행객 대상 상품”이라고 선을 그었지만 시장의 기대감은 사그라지지 않고 있다. 이후 3일간 YG엔터테인먼트 자회사인 YG PLUS가 51.08% 급등했고 웹젠(38.27%)과 NEW(31.88%) 등 콘텐츠 종목도 높은 상승률을 기록했다.전문가들은 게임과 엔터테인먼트 등 비대면·콘텐츠 업종을 중심으로 당분간 주가 강세가 이어질 것으로 본다. 한대훈 SK증권 연구원은 “여행과 직접 연관된 중국 소비주보다는 미디어 콘텐츠 업종이 우선 수혜를 볼 가능성이 높아 보인다”며 “코로나19로 인해 물리적 이동이 쉽지 않은 상황에선 한국 여행보다는 한류 콘텐츠에 대한 완화조치가 먼저 이뤄질 것”이라고 설명했다.게임주는 최근 중국 정부가 웹젠의 지식재산권(IP)으로 제작된 게임 유통을 허용하는 등 호재가 계속되고 있다. 안재민 NH투자증권 연구원은 “중국 내 IP 소송에서 승소한 위메이드와 중국에서 게임 출시를 준비 중인 넷마블, 펄어비스 등의 수혜가 예상된다”고 덧붙였다.한한령으로 2017년부터 중국향 판매가 뚝 끊긴 스튜디오드래곤과 제이콘텐트리 등 드라마 제작사도 판매 재개를 기대하고 있다. 아모레퍼시픽과 한국화장품제조 신세계 호텔신라 등 화장품·면세점주도 코로나19 완화 및 중국 소비 회복 정도에 따라 얼마든지 반등이 가능하다는 전망이 나온다.한국경제TV 전문가인 이헌상 파트너는 “올 하반기로 예정된 시진핑 중국 국가주석의 방한으로 한한령 해제는 기정사실화된 상황”이라며 “중국 관련주는 지난 2분기 실적 바닥을 찍고 본격적인 턴어라운드를 시작할 것으로 보이는 만큼 지금이 투자 적기”라고 말했다.오형주 기자 ohj@hankyung.com
중국에서 한국 여행상품 판매가 재개된다는 소식에 여행·항공주에 대한 관심이 다시 높아지고 있다. 전문가들은 코로나19에 따른 입국제한·격리조치 해제 여부가 관건이라고 입을 모은다.여행·항공주는 지난 4~5월 낙폭과대주가 돌아가면서 주가가 오르는 순환매 장세에서 철저히 소외됐다. 국가 간 하늘길이 코로나19로 막히면서 실적개선에 대한 기대감이 실종돼버렸기 때문이다. 이런 상황은 지난달에도 마찬가지였다. 6월 이후 지난 2일까지 한 달여 동안 모두투어가 14% 넘게 떨어졌고 대한항공(-14.25%) 제주항공(-10.79%) 등 대부분 관련 종목이 하락세를 이어갔다.지난달 30일 ‘한한령’(한류 금지령)이 해제된다는 소식이 전해진 직후엔 반짝 반등하기도 했다. 다음날에는 유럽연합(EU) 이사회가 한국인의 유럽 입국을 허용한다는 소식이 전해지는 등 호재도 잇따랐다.하지만 이런 호재들은 의미 있는 주가 상승으로 이어지지 않았다. 잠시 들떴던 주가는 곧 제자리로 돌아왔다. 해외 유입객에 대한 2주간 국내 격리조치가 해제되지 않는 한 인바운드(외국인의 국내여행) 및 아웃바운드(내국인의 외국여행) 관광 재개는 사실상 불가능하기 때문이다. 국내 최대 여행사인 하나투어의 지난달 해외여행 상품 판매액은 전년 동월 대비 99% 감소했다. 7~9월 예약도 90% 이상 줄어든 것으로 나타났다.나은채 한국투자증권 연구원은 “코로나19 사태가 진정되고 여행 수요가 되살아나기 전까지 여행·항공기업은 계속해서 어려운 영업환경에 직면할 것”이라며 “사태가 점차 완화되더라도 경기하강에 따른 소비심리 위축 등으로 수요가 본격적으로 회복되기까진 시간이 필요하다”고 말했다.오형주 기자 ohj@hankyung.com
미국 제약회사 화이자가 코로나19 백신 초기 실험에서 긍정적인 결과를 얻었다고 발표하는 등 코로나19에 관련된 호재와 악재가 매일 반복되고 있다. 코로나19 공포에 투자자들은 익숙해져 가는 모습이다. 세계 경제는 코로나19 충격에서 헤어나지 못하고 있는데도 주요 국가들의 주식시장은 코로나19 이전을 상회하기 시작했다. 투자자들에게 코로나19가 가지는 의미가 점점 작아지고 있는지도 모르겠다.한국은 이 같은 현상이 더욱 심한데, 흔히 ‘동학개미’로 불리는 개인투자자들이 지수 하락 시 꾸준히 주식을 매수하고 있다. 이런 현상은 당분간 이어질 것으로 보인다. 50조원을 돌파한 고객예탁금, 역대급 저금리, 그리고 코로나19 확산에 따른 재정 확대 등으로 하반기에도 유동성 장세가 이어질 것으로 판단되기 때문이다. 단 저평가 가치주보다는 고밸류, 고성장 섹터 위주로 수급이 집중될 가능성이 높다.관심업종으로는 5세대(5G) 이동통신, 2차전지, 수소에너지, 코로나치료제 등 백신 관련주를 살펴볼 필요가 있다. 5G 섹터는 최근 해외 발주가 재개되는 분위기다. 지난 6월 삼성전자가 캐나다 통신사인 텔루스로부터 5G 장비를 수주했고, 하반기부터는 세계에서 가장 큰 시장 중 하나인 미국의 5G 투자도 기대된다. 5G 섹터는 코로나19 이슈로 연초 예상했던 해외 수주건들이 1~2개 분기 밀리면서 최근 부진한 주가 흐름을 보였는데, 갈수록 5G 섹터의 반등 움직임은 명확하게 진행될 것으로 기대한다.2차전지 및 수소에너지 섹터는 전기차와 수소차 섹터로 바꿔 설명할 수 있다. 먼저 5월 글로벌 순수전기차 판매량은 9만5000대로 전월 대비 23.1% 증가했지만 전년 동월 대비로는 38.1% 줄었다. 코로나19로 위축된 전기차 시장이 5월 들어 회복되고 있지만 전년 수준에는 미치지 못했다고 이해하면 된다. 하지만 전기차 수요 회복은 5월에 이어 6월에도 이어질 전망이다. 전기차 장비주보다는 2차전지 소재주의 흐름이 좋을 것으로 기대한다.수소차 섹터는 정부의 수소에너지 정책과 맞물려 지속적으로 부각될 것으로 보인다. 아직 국내의 경우 수소차 소재에 대한 기술이 부족한데, 탄소섬유 기술을 보유하고 있는 효성첨단소재가 거의 유일하다. 그 외에도 한화솔루션이 미국에서 ‘수소트럭업계의 테슬라’로 불리는 니콜라 상장으로 부각되고 있다. 글로벌 시장의 방향성은 친환경차로 흐르는 모습으로 수소차 섹터에는 지속적으로 관심을 두길 바란다.그 외에 코로나치료제 등 백신 관련주들의 움직임도 당분간 이어질 것으로 보인다. 미국과 브라질을 비롯한 남미에서 코로나19 확산세가 빠르게 진행되면서 당분간 백신 관련주들은 종목별 순환매 흐름을 보일 것으로 예상한다.관심주로는 브이티지엠피, 제이씨케미칼, 보령제약을 제시한다. 브이티지엠피는 ‘캐시카우’인 화장품 부문의 안정적 성장이 예상된다. 중국 내 인기 브랜드로 자리잡은 시카(CICA)라인과 올해 프로그로스, 슈퍼히알론 제품을 순차적으로 출시할 예정이다. 특히 자회사 케이블리가 중국 알리바바그룹의 자회사 알리바바픽처스 측과 전략적 파트너를 맺고 ‘K컬처’ 수출을 본격화할 예정이다. 최근 중국 정부의 ‘한한령’ 해제 움직임도 이 회사의 주가에 긍정적 영향을 미칠 전망이다.다음으로 제이씨케미칼은 바이오디젤·바이오 중유 등 바이오 연료 전문업체다. 친환경 에너지 선호도가 올라가면서 바이오연료 사업에 대한 정책 수혜 기대감이 커지고 있다. 내년부터 국내 바이오디젤 의무혼합 비율이 상향되면 안정적인 실적 성장을 보여줄 것으로 기대한다.마지막으로 보령제약은 고혈압 단일제 국내 1위, 항암제 판매 1위 업체다. 코로나19 이슈 영향을 적게 받은 제약사 중 하나인데, 주요 제품이 항암제, 고혈압, 당뇨 중심으로 구성돼 있어 상대적으로 이번 위기에서 선방한 것으로 보인다. 직접 연구개발(R&D)을 하는 표적항암제 ‘BR2002’는 2019년 8월 미국 식품의약국(FDA), 11월 한국 식품의약품안전처에 임상 1상 승인을 받아 1상 환자모집을 하고 있다. 자회사 바이젠셀도 NK/T세포 림프종에 대해 2017년 12월 국내 임상 2상 승인을 받아 2상을 진행 중이다.최근 국내 시장은 지수는 견조하지만 상대적으로 계좌수익이 잘 나지 않는 경우가 종종 있다. 그 이유는 코로나19로 훼손된 기업가치가 회복되지 못했음에도 지수가 코로나19 이전 수준 이상으로 가파르게 반등했기 때문이다. 풍부한 유동성이 지수를 이끌었다고 해도 과언이 아니다. 따라서 이런 장에서는 자칫 방심하면 계좌 손실이 커질 수 있으므로 지수를 벤치마킹할 수 있는 대형주나 시장의 트렌드를 주도하는 성장주 위주로 포트폴리오를 편성해야 한다. 7월 들어 2분기 프리어닝 시즌이 시작됐다. 보유 종목의 실적을 꼼꼼하게 체크해 포트폴리오를 재점검하는 시간을 가지길 권한다.
