삼성전자를 산 개미들은 답답해한다. 새로운 주도주들은 급반등했지만 삼성전자는 눈에 띄는 반등을 보여주지 못했기 때문이다. 2분기 개선될 것으로 예상되는 실적이 주가 반등의 촉매제가 될지 관심이다.
삼성전자는 19일 1.15% 오른 5만2900원에 거래를 마쳤다. 시장에서는 2분기 실적이 좋아질 것이란 전망이 나오고 있다. 2분기 초 유통채널 영업 중단 등의 영향으로 TV와 스마트폰 판매가 목표치에 미달했다. 하지만 6월부터 보복성 소비와 온라인 판매 증가에 힘입어 TV와 스마트폰 판매가 큰 폭으로 늘어나고 있다. 6월부터 디스플레이 가동률도 빠르게 회복 중이다. 그러자 2분기 실적이 시장 기대치를 뛰어넘을 것이란 전망이 나온다. 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 삼성전자의 2분기 영업이익 컨센서스(증권사 추정치 평균)는 지난해 동기보다 7.0% 줄어든 6조1314억원이다. 지난달까지만 해도 5조원 후반대를 전망하는 전문가가 많았다. 최근 들어선 6조3000억원까지 보는 분석도 나왔다.
하반기 실적 전망도 나쁘지 않다. 김동원 KB증권 연구원은 “하반기에는 3분기부터 계절적 성수기에 진입하는 TV와 스마트폰 판매 호조세에 더해 서버 디램 수요도 견고할 전망”이라며 “상반기에 실적 바닥을 확인한 만큼 하반기에는 우상향하는 주가 흐름을 기대할 만하다”고 말했다.
국내에서 공모펀드의 인기는 사그라들고 있다. 수익률로 실력을 증명하지 못했기 때문이다. 직접 수익을 올리겠다며 주식시장에 뛰어드는 개인 투자자가 늘고 있다. 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)으로 인한 급등락을 겪으며 그 숫자는 더욱 늘었다. 하지만 국내외에는 코로나19 시기에 높은 수익률을 기록한 매니저도 많다. ‘시장을 이긴 펀드매니저’다. 이들로부터 투자비결, 관심종목 등을 들어본다. 첫 순서는 피델리티 영국 본사에서 한국인으로는 유일하게 대형 펀드를 운용하는 손현호 포트폴리오 매니저다.피델리티자산운용의 국내 간판 상품인 ‘글로벌테크놀로지펀드’는 올 들어 순자산 1조원을 돌파했다. 전 세계 다양한 기술기업에 집중적으로 투자하는 펀드다. 공모펀드 시장 불황으로 자금 유입이 거의 없는 상황에서 ‘대형 테크펀드’의 부상은 시장의 관심을 끌었다. 2015년 6월 국내에 처음 설정된 이후 5년간 연평균 수익률은 24.6%에 달한다. 피델리티 영국 런던 본사에서 이 펀드의 모태가 되는 역외펀드를 운용하고 있는 손현호 포트폴리오 매니저는 본사의 초대형급 펀드 담당자 중 유일한 한국인이다. 손 매니저가 굴리는 역외펀드의 순자산 규모는 75억달러(약 9조700억원)에 이른다. 손 매니저와 서면 인터뷰를 했다.반도체 기업 중 삼성전자 가장 유망19일 피델리티자산운용에 따르면 글로벌테크놀로지펀드는 최근 한 달간 13.05%, 올 들어 6.32%의 수익률을 기록했다. 1년 수익률은 27.95%, 설정 이후 누적 수익률은 123.18%에 달한다. 주요 보유 종목은 애플, 알파벳, 삼성전자, 마이크로소프트, KLA, 웨스턴디지털 등이다. 40~60개의 포트폴리오 중 미국 기업 비중이 70%에 육박한다.올초까지 포트폴리오에서 가장 비중이 컸던 삼성전자는 애플, 알파벳에 이어 3위로 밀려났지만 여전히 4.84%를 차지하고 있다. 손 매니저는 “반도체 업종이 대외 요인에 영향을 받는 경기민감주 성격을 지니고 있어 최근 시장에서 불확실성이 높았다”며 “이런 상황에서도 삼성전자는 두드러진 경쟁력을 보여줬다”고 평가했다. 지난해 삼성전자를 제외하면 적정 수준의 현금흐름을 창출한 반도체 기업이 많지 않았다는 게 근거다. 그는 “지난해 마이크론, 도시바 등은 현금흐름이 원활하지 못해 적극적인 투자가 어려운 상황”이라고 했다. 삼성전자는 탄탄한 재무구조를 바탕으로 적극적으로 투자할 수 있어 높은 비중을 유지하고 있다고 설명했다. 올 하반기 반도체 업황에 대해선 “아이폰12, 갤럭시S20 시리즈 등의 출시로 메모리 반도체 수요가 늘어날 것”이라고 내다봤다.그는 덜 알려진 글로벌 중형주 발굴에도 적극적이다. 미국 반도체 계측장비 업체인 KLA가 대표적이다. 반도체 웨이퍼·마스크 검사 및 회로 측정 부문 시장 점유율 1위 기업이다. 손 매니저는 “TSMC, 삼성전자, 인텔 등이 공정 개발 경쟁에도 뛰어들고 있어 KLA의 장비 수요가 늘고 있다”며 “우수한 반도체 장비가 없는 중국에서 KLA 제품을 구매하고 있다는 점도 호재”라고 밝혔다.“주도주는 언제든 옮겨갈 수 있어”이 펀드는 크게 성장주, 경기순환주, 특별상황주 등 세 가지 테마로 나눠 각각 보유 기간을 달리하며 투자한다. 성장주는 주로 인터넷과 게임, 소프트웨어 업종 종목이다. 경기순환주에는 반도체, 통신장비업체가 포함된다. 특별상황주는 특정 섹터가 아니라 기업 자체 요인에 따라 영향을 받는 저평가 종목을 말한다.손 매니저는 “최근 유동성이 풀리고 경기가 불투명해지자 성장주에 관심이 집중되고 있지만 주도주는 상황에 따라 변한다”고 했다. 경기가 회복되면 성장주에서 경기순환주로 주도주가 빠르게 옮겨갈 수 있기 때문에 시장 상황만 보기보다는 포트폴리오의 안정성, 균형을 유지하는 전략을 쓰고 있다고 밝혔다.기술주에 대해서는 “밸류에이션이 과도하거나 시장이 지나치게 주목하는 종목은 오히려 피하고 있다”고 말했다. 또 MSCI AC 월드 테크놀로지 인덱스처럼 벤치마크 지수에 포함되지 않은 종목에도 투자하고 있다. 손 매니저는 “일상에서 기술이라는 영역이 확대되고 있고 신생 기업도 급증하고 있다”며 “전자상거래, 게임 업종도 벤치마크엔 없지만 펀드가 투자하고 있는 영역”이라고 덧붙였다.미·중 갈등 재점화 우려에 대해서는 “정치적 이슈는 산업 및 기업의 펀더멘털에 영향을 주지 않기 때문에 영향을 받아도 단기간에 그칠 것”이라고 선을 그었다. 손 매니저는 “2016년 도널드 트럼프 대통령이 당선되고 그의 정치적 기반인 제조업과 농업에 지원이 쏠렸지만 기술기업들의 약세는 단기간에 그쳤다”며 “이후 기술주가 시장을 주도하며 강세를 이어간 것에서 보듯 정치는 시장을 이끌 수 없다”고 말했다.설지연 기자 sjy@hankyung.com
삼성전자가 캐나다 주요 이동통신 사업자인 텔러스에 5세대(5G) 이동통신 장비를 공급한다. 화웨이가 공급사에서 배제되면서 삼성전자가 기회를 잡았다.삼성전자는 텔러스의 5G 통신장비 공급사로 선정됐다고 19일 발표했다. 지난해 12월 비디오트론의 장비 공급사로 이름을 올린 데 이어 두 번째 캐나다 시장 진출이다. 텔러스는 약 960만 명(점유율 28%)의 가입자를 보유하고 있다. 로저스, 벨에 이은 캐나다 3위 사업자다.캐나다 통신사들은 5G 네트워크 구축에 화웨이 장비를 배제하고 있다. 텔러스는 기존에 화웨이 장비를 100% 사용해왔다. 그러나 다른 통신사와 마찬가지로 5G 사업에서는 화웨이 장비를 사용하지 않기로 했다.텔러스는 화웨이를 대신해 삼성과 더불어 에릭슨, 노키아를 5G 장비 공급업체로 선정했다. 구체적인 장비 종류와 수량은 아직 확정되지 않았다. 삼성전자는 “캐나다 통신장비 시장에서 메이저 공급업체로서 입지를 다질 수 있게 됐다”고 설명했다.삼성전자는 5G 이후 글로벌 네트워크 시장에서 속속 신규 계약을 따내며 보폭을 넓히고 있다. 지난해 비디오트론을 시작으로 올 2월 미국 US 셀룰러, 3월 뉴질랜드 스파크, 이번 텔러스까지 6개월 만에 네 번의 5G 장비 신규 계약을 맺었다. 이들은 이전 세대 네트워크에서는 삼성전자 장비를 사용하지 않았다. 삼성전자 관계자는 “네트워크 장비 시장에서 장비 공급사를 아예 교체하는 것은 이례적인 사례”라고 설명했다.미국에서는 US 셀룰러와 신규 계약을 맺은 것과 더불어 버라이즌, AT&T, 스프린트와는 기존 4세대 이동통신(LTE)과 함께 5G 장비 공급 계약을 맺었다. 미국 5대 통신사 중 T모바일을 제외한 모든 곳에 삼성전자 장비가 들어간다.미국의 화웨이 제재는 삼성전자에 호재로 작용하고 있다. 화웨이는 가격 경쟁력을 앞세워 유럽 시장을 잡았지만 미국, 캐나다 등 북미 시장에서는 어려움을 겪고 있다.홍윤정 기자 yjhong@hankyung.com
이재용 삼성전자 부회장이 반도체 사업을 이끌고 있는 최고경영진을 화성사업장으로 소집했다. 반도체 사장단이 한자리에 모인 것은 나흘 만이다. 이 부회장은 지난 15일에도 긴급 경영현안 점검회의를 열고 반도체 사업과 관련한 현안들을 점검했다.“시간이 없다” 재차 강조삼성전자는 19일 경기 화성시에 있는 삼성전자 반도체 연구소에서 이 부회장이 주재하는 DS부문 사장단 간담회를 하고 차세대 반도체 개발 현황 등에 대해 논의했다. 이날 간담회에는 김기남 DS부문 부회장, 진교영 메모리사업부 사장, 정은승 파운드리사업부 사장, 강인엽 시스템LSI사업부 사장, 박학규 DS부문 경영지원실 사장, 강호규 반도체연구소장 등이 참석했다.이 부회장이 반도체 사장단에 제시한 키워드는 ‘속도’였다. 그는 “가혹한 위기 상황에 처했다”며 “미래 기술을 얼마나 빨리 우리 것으로 만드느냐에 생존이 달려있다”고 강조했다. “시간이 없다”는 말도 다시 꺼냈다. 이 부회장은 지난달 중국 시안 반도체 사업장을 방문했을 때도 “과거에 발목 잡히거나 현재에 안주하면 미래는 없다”면서 “시간이 없다. 때를 놓치면 안 된다”고 말했다.올 들어 이 부회장은 수시로 사업 현장을 찾고 있다. 기민하게 대응해야 하는 현안이 많다고 판단해서다. 코로나바이러스 감염증(코로나19) 사태의 여파가 가시지 않은 데다 대규모 시설 투자 프로젝트도 줄줄이 대기하고 있다. 오는 26일 검찰수사심의위원회를 염두에 둔 행보라는 분석도 나온다. 자신의 사법 리스크가 사업에 부정적인 영향을 줄지 모른다는 세간의 우려를 불식시키기 위해 현장경영을 강화하고 있다는 해석이다.“환경과 안전도 기술만큼 중요”이 부회장의 최대 관심 사업은 반도체다. 이 부회장은 지난 1월 2일과 2월 20일에도 화성사업장을 방문해 반도체 연구소와 극자외선(EUV) 공정이 적용된 최첨단 생산라인 등을 둘러봤다. 5월엔 코로나19를 뚫고 시안 반도체 공장을 찾기도 했다.지난해 2030년까지 시스템 반도체 분야 세계 1위가 되겠다는 비전을 발표한 뒤 이 부회장의 ‘반도체 행보’가 한층 더 빨라졌다는 게 삼성 측 설명이다. 회사 관계자는 “지금은 사업의 얼개를 짜고 투자 여부와 규모 등을 결정해야 하는 때”라며 “의사결정권을 쥐고 있는 오너 경영자가 바쁠 수밖에 없는 시점”이라고 말했다.이 부회장은 사장단 간담회 직후 연구원들과 구내식당에서 함께 식사하며 “‘비전 2030’ 달성을 위해 힘써달라”고 당부했다. 반도체 연구소는 차세대 제품을 개발하는 곳이다. 공정 미세화 한계 극복을 위한 신소재를 테스트하고 반도체 공정을 업그레이드할 수 있는 소프트웨어도 개발한다.이 부회장은 오후엔 삼성전자 국내 주요 사업장의 안전 관리를 책임지고 있는 환경안전팀장들과 간담회를 했다. 사업장의 수가 늘고 규모도 확대되면서 환경과 안전의 중요성이 커졌다는 점을 감안해 마련된 자리였다. 이 부회장은 “환경과 안전 분야는 지속가능한 미래를 만드는 기반”이라며 “기술뿐 아니라 환경과 안전 분야에서도 초일류가 될 수 있도록 중장기 로드맵을 체계적으로 구축해야 한다”고 당부했다.송형석 기자 click@hankyung.com
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