비교적 낮은 위험에 고수익 기대
주식전환 가능한 중순위 채권에
하나금융·롯데손보 투자 나서
북미지역에서 생산된 셰일가스를 액화하고 운송하는 ‘미드스트림’에 국내 기관투자가의 투자가 몰리고 있다. 미국이 이른바 ‘셰일혁명’으로 지난해 세계 최대 산유국 지위에 올랐지만 액화시설과 파이프라인 등 미드스트림 설비가 부족해 셰일업체들이 높은 이자비용을 감수하고 자금조달에 나섰기 때문이다.
8일 투자은행(IB)업계에 따르면 하나금융투자와 롯데손해보험은 최근 미국 최대 오일 산지인 뉴멕시코 퍼미안 지역에 있는 셰일가스 G&P(채집 및 처리)업체 솔트크리크 미드스트림에 총 8500만달러 규모의 메자닌(주식 전환 가능한 중순위 채권) 투자를 했다. 예상 수익률은 원화 기준 연 9%대다. 솔트크리크는 유전에서 뽑아낸 원유를 모아 1차 가공한 뒤 파이프라인까지 공급하는 설비를 개발하는 회사다. 하나금투는 지난해에도 미래에셋 등과 함께 이 회사 선순위 채권에 약 4억달러를 투자한 바 있다.
셰일가스산업은 가스를 개발·생산하는 업스트림과 생산된 가스를 처리하고 수송하는 미드스트림, 최종 소비자에게 공급하는 다운스트림으로 나뉜다.
지난해부터 국내 기관은 미드스트림에 집중적으로 투자하고 있다. 국민연금은 작년 9월 SK(주)와 함께 퍼미안 지역에 있는 브라조스 미드스트림 자회사 인수에 참여했다. 모건스탠리가 조성한 프로젝트 펀드(20억달러)의 절반인 10억달러를 국민연금과 SK가 맡았다. 같은 해 12월엔 신한금융투자가 노스다코타주 배컨, 텍사스주 이글퍼드 지역에 있는 미드스트림 업체 EIF밴훅에쿼티홀딩스에 1억5000만달러의 선순위 대출 투자를 했다.
올해 들어서는 지난 3월 미래에셋대우와 삼성증권, SK(주)가 3억달러 규모의 펀드를 조성해 마셀러스 유티카 지역의 블루레이서 미드스트림에 지분 투자했다.
국내 기관들이 북미 셰일가스 미드스트림에 관심을 갖는 이유는 비교적 낮은 위험에 높은 수익률을 기대할 수 있어서다. 미드스트림은 채굴 성사 여부나 유가 움직임에 따라 수익성이 갈리는 업스트림과 달리 가동 중이거나 매장 여부가 확인된 유전에 대한 설비 투자여서 상대적으로 안정적이다. 수요에 비해 공급이 부족해 수익률이 높은 것도 장점이다.
“글로벌 차원에서 위험을 분산하려는 국내 개인투자자들의 합리적 의사결정에서 비롯된 것입니다.”김성훈 키움투자자산운용 대표(사진)는 15일 한국경제신문과의 인터뷰에서 올 상반기 미국 주식 투자액만 사상 최고인 69억달러(약 8조1378억원)에 달하는 등 최근 해외 투자 열풍이 불고 있는 데 대해 이같이 말했다. 김 대표는 지난해 초 취임 때부터 이 같은 트렌드를 예견해 글로벌 운용 역량 강화에 집중 투자해왔다. 그 결과 키움운용의 해외 운용자산은 최근 전체 운용자산(37조원)의 20% 수준인 7조원을 훌쩍 넘어섰다. 국내 주요 대형 운용사 가운데 해외 운용자산 비중이 20%가 넘는 곳은 미래에셋, 한화, 한국투자 등 손에 꼽을 정도다. 키움운용도 우리자산운용과 합병한 2014년만 해도 해외 운용자산 비중이 고작 8%에 그쳤다.김 대표는 해외 투자에서 가장 유의해야 할 점으로 현지 시장에 대한 지속적인 모니터링 역량을 꼽았다. 그는 “국내 자산과 달리 해외 자산은 물리적인 한계 탓으로 실사 등 접근이 쉽지 않다”며 “해외 투자 펀드를 운용하는 운용사들은 국내 투자자들을 대신해 시장 모니터링과 리스크 관리 업무를 수행할 수 있는 역량을 반드시 갖춰야 한다”고 강조했다. 실제 키움운용은 올해 업계 최초로 대체투자 모니터링 시스템을 구축하고 부동산 등 세부 자산의 가격 변동이나 이슈 발생 등을 매일 점검하고 있다는 게 김 대표의 설명이다.키움운용의 대표 해외 대체투자 펀드인 ‘키움글로벌얼터너티브’ 펀드가 출시 1년도 안돼 10%가 넘는 수익률을 올린 것도 이 같은 시스템 덕분이라는 평가다. 2018년 10월 선보인 키움글로벌얼터너티브 펀드는 시황과 상관없는 절대 수익을 추구하는 다양한 전략의 글로벌 헤지펀드에 재간접 방식으로 분산 투자하고 있다. 안정적으로 연 10%의 수익률을 추구하는 이 펀드는 현재 순자산 1500억원을 넘어섰으며 누적 수익률도 9개월 만에 11.81%를 달성했다.김 대표는 베트남 투자에도 적극 나서고 있다. 지난해 6월 호찌민 사무소를 신설한 데 이어 올해 초엔 현지 최대 운용사인 비나캐피털과 업무협력 관계를 맺었다. 하반기에는 양사가 함께 운용하는 신규 베트남 펀드도 출시할 계획이다.김 대표는 부진의 늪에 빠진 국내 증시에 대해선 일본의 경제보복 등 정치적 리스크가 해소되지 않는 한 상승 동력을 얻기 어려울 것으로 전망했다. 다만 유망 섹터별로 접근하는 방식이 유효할 것이라는 의견도 내놨다. 그는 “올 들어 4차 산업혁명 관련 신기술이 하나둘 상용화되면서 투자자들의 관심도 커지고 있다”며 “관련 종목에 분산 투자하는 ‘DNA(데이터·네트워크·인공지능)’ 펀드를 분할 매수하는 게 좋을 것”이라고 추천했다.이호기 기자 hglee@hankyung.com
직장생활 10년차 최모씨는 최근 주변의 추천에 따라 한 증권사 랩어카운트(자산종합관리계좌)에 2000만원을 투자했다. 이전까지는 예금 계좌에 넣어놓은 돈이었다. 주식 투자를 하기에는 부담이 크고, 그렇다고 예금 계좌에 계속 넣어두는 것도 못마땅하던 터였다. 증권사가 낮은 위험으로 알아서 관리해주는 랩어카운트가 대안이 될 수 있겠다고 판단했다. 최씨는 “재테크를 해야 한다는 생각은 있었지만 관련 지식과 경험이 별로 없는 사람에게 좋은 금융상품이라는 생각이 들어 선택했다”고 말했다.○뭉칫돈 몰리는 증권사 랩어카운트증권사 일임형 랩어카운트로 돈이 몰리고 있다. 랩어카운트는 감싼다는 뜻의 영어 단어 ‘랩(wrap)’과 계좌를 의미하는 ‘어카운트(account)’가 합쳐진 말이다. 증권사가 투자자의 예탁 자산을 투자자의 성향에 맞게 관리해주고 그 대가로 수수료를 받는 금융상품을 말한다.9일 금융투자협회에 따르면 국내 랩어카운트 계약자산(평가금액)은 지난 4월 기준 118조53억원이었다. 연초 112조4645억원에서 4.9% 늘어난 수치다. 4월 말 기준 랩어카운트 가입자는 170만7545명으로 최근 3년 내 가장 많았다.금융투자협회 관계자는 “국내 증시 부진과 국제 경제의 불확실성 증가로 마땅한 투자처를 찾지 못한 돈이 랩어카운트로 몰리고 있다”며 “다른 투자 분야가 성과를 못 내는 상황에서 랩어카운트는 안정적인 수익을 올리는 걸 본 경험도 랩어카운트의 인기가 높아지는 요인”이라고 말했다.전문가들은 이 같은 랩어카운트 수요가 앞으로도 이어질 것으로 전망하고 있다. 랩어카운트에 대한 가입자의 이해도가 높아지고 가입 금액 등 문턱도 낮아지고 있어서다. 주식뿐만 아니라 채권, 대체투자 등으로 분산 투자할 수 있다는 점도 투자자에게 매력적이다.○美 유니콘·ELS·펀드 등 투자처 다양증권사들은 이런 투자 수요를 잡기 위해 다양한 랩어카운트 상품을 내놓고 있다. 한국투자증권은 최근 기업공개(IPO)를 한 미국 유니콘 기업(기업가치 10억달러 이상인 스타트업)에 분산 투자하는 ‘한국투자 미국 포스트유니콘 랩’을 출시했다. 유니콘 기업의 IPO 흥행이 향후 글로벌 주도주 변화의 계기가 될 것이라고 판단했기 때문이다. 상장 초기 분할 매수해 중장기 보유하는 전략을 추구한다. 한국투자증권 관계자는 “2010년 이후 미국 시장에 신규 상장한 기업의 현재까지 누적 수익률은 시장 수익률을 웃도는 양호한 성과를 보여왔다”고 설명했다.삼성증권의 ‘POP UMA(Unified Managed Account)’는 포트폴리오 범위가 넓다. 펀드, 주식, 주가연계증권(ELS) 등이 투자 대상이고 자문형 랩어카운트까지 담을 수 있다. 국내뿐만 아니라 해외에도 투자한다. 매월 선정한 모델포트폴리오를 기반으로 시장 상황이 변할 때마다 그에 맞춰 투자 분야를 재조정한다. 가입할 때 판매 수수료를 한번에 받는 게 아니라 분기별 사후관리 수수료를 받는 것도 특징이다. 상품 판매보다 지속적인 수익률 관리에 더 집중할 수 있도록 하기 위한 것이다.메리츠종금증권은 펀드를 중심으로 투자하는 ‘메리츠 펀드마스터 랩’이 주력 상품이다. 글로벌 경기와 시장 전망에 따라 유망한 자산과 국가 등을 선정한 뒤 펀드 전문가가 해당 범위 내에서 우수한 펀드를 선정해 투자한다. 투자 결정 이후에도 시황을 지속적으로 모니터링해 포트폴리오를 재조정한다.○글로벌 ETF에 분산 투자하기도국내외 상장지수증권(ETF)에 분산 투자하는 상품도 쏟아지고 있다. 미래에셋대우는 미국 유명 ETF 운용사인 글로벌X의 자문을 받는 ‘글로벌X 포트폴리오 자문형랩’을 판매하고 있다. 투자자는 혁신성장, 인컴, 밸런스드 등 세 가지 세부 포트폴리오 가운데 하나를 선택할 수 있다. 혁신성장은 고위험 고수익을 추구하고 인컴은 안정적이고 꾸준한 수익을 목표로 한다. 밸런스드는 둘의 중간이다. 가입 뒤 포트폴리오를 변경할 수도 있다.NH투자증권도 국내외에 상장된 ETF에 투자하는 ‘NH 콜럼버스 EMP 랩’을 통해 투자자를 모으고 있다. 이 상품은 경제 상황을 나타내는 다수의 금융데이터를 종합적으로 분석해 안정·위험자산 배분 비율을 설정해 투자한다. 정기적으로 비율을 재조정해 변동성을 관리한다. 1년 이내의 단기적인 성과보다는 중장기적으로 지속적인 성과를 내는 걸 추구한다.키움증권은 미국에 상장된 ETF를 활용해 글로벌 자산배분 전략을 구사하는 랩어카운트 상품 ‘불리오 더매운맛 글로벌 ETF랩’을 최근 선보였다. 포트폴리오의 위험도를 순한맛, 약간 매운맛, 매운맛으로 구분했다. 주식, 채권, 원자재, 통화, 부동산 등 18개 자산군에 분산투자한다. 키움증권 관계자는 “미국 유럽 중국 등뿐만 아니라 신흥국에도 투자하고 있으며 주식 채권에 그치지 않고 금 석유 천연가스도 담는다”고 했다.양병훈 기자 hun@hankyung.com
유럽계 증권사인 크레디트스위스(CS)가 국내 자산운용사인 페블스톤자산운용과 손잡고 경기 이천시 물류센터 두 곳을 약 1200억원에 인수했다. CS는 이번 거래를 통해 처음으로 국내 상업용 부동산시장에 진출하게 됐다.CS는 페블스톤자산운용과 함께 싱가포르투자청(GIC)이 보유한 물류센터 두 곳을 매입했다고 30일 밝혔다. CS는 페블스톤자산운용이 조성한 펀드에 투자자(LP)로 참여해 이번 인수에 필요한 금액 대부분을 출자한 것으로 알려졌다. CS와 페블스톤자산운용은 지난 2월부터 GIC가 진행한 전국 물류센터 여덟 곳의 매각 입찰에 참여해 이천패션물류단지 내 이천DC2센터(연면적 4만9868㎡)와 이천시 모가면의 DC모가센터(연면적 3만6396㎡)를 차지하는 데 성공했다. 두 곳 모두 임대율이 100% 수준으로, 이번 매각 대상 중에서도 핵심 자산으로 꼽혔다.CS는 국내 물류 시장 성장성을 높이 평가해 이번 투자에 참여하기로 했다. CS 관계자는 “한국 물류센터 투자 수익률은 유럽보다 높은 데다, 활발한 전자상거래로 가치가 상승할 수 있다고 예상한다”고 말했다.이현일 기자 hiuneal@hankyung.com
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