[펀드 vs 펀드] 23개 선진국 3200개 종목에 분산투자…미국이 60%
삼성자산운용이 선보인 ‘삼성글로벌선진국’ 펀드는 23개 선진국 주식에 분산 투자하는 상품이다. 미국 유럽 일본 영국 등 MSCI세계지수에 포함되는 국가의 3200여개 종목이 투자 대상이다. 나라별 투자비중은 △미국 60% △유럽연합(EU) 10.4% △일본 10% 등이며 2000여개 종목에 나눠 투자하고 있다.

이 펀드는 기업의 기초체력(펀더멘털) 분석을 토대로 종목을 선정하는 전통적인 액티브 펀드와 차별화한 ‘뉴 액티브’ 펀드다. 일반적으로 액티브 펀드의 초과성과(α)는 매니저의 탁월한 종목 선정 능력이라기보다 사이즈, 실적 대비 주가(밸류), 수익성 등 시장의 구조적 위험에 대한 보상 성격이 강하다. 뉴 액티브 펀드는 이런 알파의 원천에 꾸준히 투자한다. 소형주와 가치주 이익이 높은 고수익성 주식 비중을 일정하게 유지하는 방식이다. 더불어 패시브펀드처럼 회전율을 낮춰 비용을 줄이는 전략을 구사한다.

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펀드평가회사 에프앤가이드에 따르면 지난 5일 기준 이 펀드 수익률은 환노출형이 △1개월 5.74% △3개월 12.76% △6개월 14.03%다. 환헤지형은 △1개월 4.03% △3개월 7.34% △6개월 12.14%의 수익률을 기록 중이다.

이 펀드는 글로벌 자산운용사인 미국 DFA(Dimensional Fund Advisor)가 위탁운용한다. 1981년 설립된 DFA 본사는 미국 텍사스 오스틴에 있으며 세계 8개국에 현지법인을 두고 있다. 운용자산은 약 500조원. 글로벌 50위권이다. 이 회사의 투자철학은 금융경제학 연구에 기반했다. 케네스 프렌치 시카고대 경영대학원 교수가 이 회사의 투자정책위원회 및 투자 과정에 적극적으로 참여하고 있는 이유다.

이진아 삼성자산운용 시스템전략팀 팀장은 “뉴 액티브 펀드는 초과 성과를 추구하는 액티브 펀드와 체계적이며 수수료가 저렴한 패시브 펀드의 장점을 모두 갖췄다”고 설명했다.

이현진 기자 apple@hankyung.com