[굿모닝 투자의 아침]





헬로원자재 - `G2` 경제 둔화 우려, 글로벌 자산 시장 영향은?

출연 : 이석진 이석진원자재연구소장





10월 이후 글로벌 자산시장은 전형적인 안도랠리 국면이다. 연준이 연내 금리인상을 단행하지 않을 것이라는 기대감 증대와 함께 유출되었던 자금에 대한 우려가 완화되면서 달러가 약세로 전환되었다. 10월 이후 달러 지수는 3% 가까이 하락했으며 2개월래 최저치를 기록했다.



또한 중국 상해증시는 8% 이상 급등해 신흥증시에 앞장섰으며, 다른 신흥증시도 통화안정에 힘입어 비교적 높은 상승을 나타내고 있다. 금 가격은 온스 당 1,180달러를 기록하며 올해 하반기 가장 높은 수준을 기록했다.



최근 미국소비의 상징인 월마트 주가는 수익전망 악화로 10%가 하락했으며, 1988년 이후 최대의 하락률이다. 이는 미국경제의 상대적 강세에 대한 우려가 금 시장으로 자금유입을 이끌었다고 해석할 수 있다.



9월 FOMC 회의까지 시장은 연내 금리인상 가능성을 약 70% 확신했었다. 하지만 최근 12월 금리인상 가능성에 대한 확률은 30%까지 하락하면서 금리인상이 2016년 3월로 연기될 것이라는 주장이 나오고 있다. 금리인상을 연기할수록 좋다는 것이 시장의 바램이라는 점을 고려한다면 이러한 변화는 주식시장에 긍정적인 영향을 미칠 수 밖에 없다.



하지만 이는 장기적인 변화가 아니다. 결국 금리인상 시기가 문제이며 안도랠리에 장기적인 시각으로 접근하기는 어려운 것이다. 또한 원/달러 환율 1,110원 초반이 안도랠리의 피크가 될 것으로 예측하는 것이 접근전략일 수 있다.



주식은 단기적인 안도랠리로, 금은 중장기적인 리스크 확대로 접근하는 것이 바람직하다. 현재 금은 추세적인 상승국면에 진입했으며, 기술적 측면에서도 금 가격은 긍정적이다. 올해 연초 이후 금 가격은 200일 이동평균선을 돌파한적이 없었지만 현재 이동평균선을 돌파하면서 금 가격이 상승하고 있다.



이러한 금의 상승은 투자자의 안전자산 선호현상 및 미국과 중국의 경제지표가 둔화되고 있다는 점에 기인한다. 또한 미국의 금리인상 지연을 바라보는 관점이 금 시장에서는 경기둔화와 금융시장의 불안이라는 리스크에 집중되면서 금 가격이 상승하고 있는 것이다.





[자세한 내용은 동영상을 참고하세요]





★ 굿모닝 투자의 아침, 평일 오전 06시~08시 LIVE


한국경제TV 핫뉴스
ㆍ신격호, 신동빈에게 "나에 대한 감시 중단하라" 통보
ㆍ캣맘 벽돌사건 용의자 형사처벌 안받는다…‘촉법소년’ 뭐길래
ㆍ"영어", 하루 30분으로 미국인되는법!
ㆍ`전교조 명단` 공개한 전·현직 의원, 공개된 조합원에 `억대` 배상 판결…
ㆍ슈퍼맨 하차, 엄태웅 부녀 분량 줄더니…아니나 다를까 `하차통보`
ⓒ 한국경제TV, 무단 전재 및 재배포 금지