[증시최전선] 박영호 `마켓리서치 (4/1)`

1. 증시분석

3월말 유럽과 미국증시는 약세로 마감하였습니다.

유가는 달러가 약세를 보이면서 단기 상승했지만 이란과 미국의 협상이 임박했다는 뉴스가 지면을 장식하면서 박스권에서 움직이고 있습니다.

이란의 협상이 실패한다면 단기 반등을 하겠지만 협상이 타결된다면 당분간 약세를 보일것으로 전망합니다.

이에따른 유가 관련주도 잠시 소강상태를 보일겁니다. 이란을 보아야 유가가 보이네요.

향후 해외증시는 전반적으로 잠쉬 쉬는 분위기로 생각됩니다.



국내증시도 코스피 코스닥 외국인과 기관의 매수 강도가 약해 지면서 해외증시와 동반된 흐름을 보여주고 있습니다.

코스피는 아직 추세가 하락으로 전환되지는 않았지만 4월 만기 포지션 변화가 상승보다 하락으로 기울기로 이동하고 있는것이 조금 마음에 걸립니다. 일단 주의를 하고 보겠습니다.



코스닥은 개인투자자들의 매매관여가 점점 커지는것 같습니다.

기관과 외국인 매매는 소강상태이지만 일부 업종의 강세와 개인투자자들의 매수 집중으로 지수는 상승하고 있지만 뭔가 허전한 느낌입니다. 고점에 따라 붙는 전략보다 잠시 쉬는 전략이 좋을것 같습니다.



<코스닥 투자자별 매매동향>



<코스피 투자자별 매매동향>





2. 섹터별 분석

대형주가 약세를 보이고 있습니다. 1분기 실적 부진이 주가에 영향을 미칠것으로 분석되면서 실적 분석에 관심이 쏠리고 있습니다.

우리나라는 수출 비중이 높은 만큼 수출 동향을 확인하는 매매전략도 필요합니다.



<조선업종>

3월 수출 물량이 감소했습니다. 1분기 실적 우려감이 있을것 같습니다.

물론 조선업종은 실적보다 수주가 주가에 영향을 많은 작용을 합니다.

아직 수주에 관한 뉴스가 부족한 만큼 일단 관망세가 좋아 보입니다.



<휴대폰 업종>

전년동기대비는 감소했지만 2월 대비 증가했습니다.

삼성 갤럭시 6 효과 일수도 있습니다. 4월 정식 출고가 된다면 물동량이 증가 할것으로 전망됩니다. 관심을 가져야 겠습니다.



<정유업종>

2월 대비 수출 물량이 증가했지만 4분기 대비 실적이 그리 좋아질것 같지는 않습니다.

일단 이란과 협상 결과를 보면서 천천히 대응하는것이 좋을것 같습니다.



<석유화학>

석유화학 업종도 정유업종과 같은 맥락으로 접근하는것이 좋겠습니다.



<반도체>

최근 비수기 대비 좋습니다. 물론 삼성전자의 신제품 효과도 있겠지만 최근 반도체 가격이 하향 안정세를 보이고 있는 구간에 전월대비 증가는 반도체 관련주 관심을 가져야 할것으로 봅니다.



<자동차>

3월 수출 물량이 증가 했습니다. 전년대비 감소했지만 엔화약세 영향을 감안한다면 선전하고 있다고 봅니다.

최근 주가는 단기 하락으로 저점을 이탈하는 모습이지만 이정도면 관심을 가져야 겠습니다.



<미국 2월 자동차 판매동향>

수출이 감소했던 2월 미국 자동차 판매 동향은 현대차와 기아차가 나름대로 선전을 했습니다.

물론 에이전트 수수료 인상으로 할인요율이 많아 졌기 때문에 판매가격 인하 효과 일수도 있습니다.

그러나 3월 수출 물량이 증가했다는 것은 유가 하락 영향으로 자동차 판매가 증가한다는 뉴스를 참고해야 할것 같습니다.

영업이익이 관건이지만 1분기 실적 호전도 관심에 두어야 겠습니다.



<디스플레이>

디스플레이도 증가했지만 실적을 회복 시킬정도는 아닌것 같습니다.

또한, 최근 TV용 디스플레이 가격도 약세를 보이고 있다는 점 감안하면 관망세가 좋아 보입니다.









3. 4월 만기 투자자별 포지션 분석

<외국인>

하락 수익구간이 1980으로 상향되고 상승 수익구간은 2050으로 하향 조정되었습니다.

2000 포인트 이하로 하락 시 급격한 수익곡선 기울기가 커진다는점은 참고해야합니다.

급락 변동성을 대비하는 포지션으로 전환되고 있다는점 주의 해야 겠습니다.

현재 포지션은 위보다는 아래쪽 방향이 유리한 포지션으로 분석됩니다.

공격적인 투자전략 보다 2000포인트를 하향하는지를 확인해 보아야 겠습니다.



<금융투자>

다음주 만기가 다가오면서 전략 포인트를 좁혀가고 있습니다.

지난주 대비 변동폭이 축소 되었습니다.

상하 모두 유리한 포지션이지만 급등과 급락 보다는 단기 박스권 전략으로 분석 됩니다.





4월 만기가 다가오면서 포지션 변화가 조금씩 커지고 있습니다.

현재 포지션으로 보아서는 2000포인트 언저리에서 4월 만기를 마무리 할것으로 분석되지만 외국인 포지션 변화가 마음에 걸립니다.

하락이 유리한 포지션으로 전환했다는 점인데 주의 해야 겠습니다.

비중을 늘리는것 보다는 관망 전략으로 대응하도록 하겠습니다.

포지션이 급격한 변화가 만들어 진다면 추가 자료 업데이트 하겠습니다.

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[출처] 박영호의 마켓리서치 4월 1일 (한국경제TV `증시최전선` 공식카페) |작성자 박영호

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김태일기자 tikim@wowtv.co.kr
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