굿모닝 투자의아침 2부 [파워! 포트폴리오]

출연: 박제영 한국투자증권 eFriend Air 연구원



*나이스정보통신(036800)

종목선정배경

-세월호 사건으로 침체되었던 내수시장 개선 전망

-환율 변동성 증대로 수출주 보단 내수주가 매력적

-정부의 내수 부양 의지 반영



*투자포인트

1. 카드 결제 소액화 추세

- 신용카드사의 신용 거래 승인을 중계하는 VAN(Value Added Network) 업체

- 주요 고객은 편의점, 할인점등 법인 가맹점과 중소 채널 가맹점

- 지급수단에서 카드 비중이 빠르게 증가하고 있는 추세. 2014년 신용카드 결제는 전년대비 15.8% 증가 전망

- 카드업계 VAN 시장 구조개선 안 발표로 수수료율은 하락할 전망이지만 수수료 인하로 인해 업계 관행이었던 리베이트 제공을 금지하며 영업이익률 증가 전망



2. 성장동력으로 PG 사업과 오프라인 모바일 결제 사업

- PG사업부 매출은 2010년 16억에서 2013년 245억까지 성장

- 6개 카드사들과 연계한 오프라인 모바일 결제사업 준비중으로 신사업 모멘텀 존재



*실적전망과 밸류 수준

- 2014E 매출 2,154억, 영업이익 307억

- 보유주식 매각이익을 제거한 예상 P/E 8.4배

- 동종업계 평균 P/E 15배 대비 저평가 상태



-매수가 : 시가

-목표가 : 25,000원

-손절가 : 18,000원

- 비중 : 10%





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