이마트, 4분기부터 이익 증가 시작…목표가↑-한국

한국투자증권은 16일 이마트에 대해 지난 4분기부터 이익 증가가 시작될 것이라며 목표주가를 기존 30만원에서 33만원으로 올렸다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

여영상 연구원은 "4분기 영업이익은 전년동기 대비 11% 늘어난 1500억원으로 시장 기대치 1470억원을 소폭 웃돌 것"이라며 "2012년 1분기 영업이익 증가율 4% 이후 역성장을 거듭하다가 처음 증가세로 돌아선다"고 전했다.

그동안 영업이익이 부진했던 이유는 규제 때문이란 설명이다. 이제부터는 매출 증가를 기대할 수 있으며 재고효율 개선과 상품마진 확대가 더해지면서 영업이익은 더 빠르게 늘어날 것으로 봤다.

여 연구원은 "이마트는 상품마진이 확대되고 있으며, 온라인 전용 물류센터 가동으로 이마트몰의 성장과 실적개선이 기대된다"며 "기존점 매출도 규제 영향이 사라져 상승 전환할 것"이라고 전망했다.

한경닷컴 한민수 기자 hms@hankyung.com