1951년 경북 청도 출생. 영남대 경제학과 출신으로 서울대 대학원에서 경제학 석·박사 학위를 받았다. 1979년부터 영남대 상경대학 경제금융학부 교수, 서울대 경제학과 교환교수, 미국 하버드대와 매사추세츠공과대(MIT), UC버클리 객원교수를 지냈다.

한국노동경제학회 회장, 한국노사관계학회 회장, 한국경제학회 부회장, 국제노사관계학회(IIRA) 아시아대표 집행이사, 대통령자문 정부혁신지방분권위원회 위원, 대통령자문 사람입국 일자리위원회 위원, 대통령 직속 국민경제자문회의 위원 등을 역임했다.

2009년 2월 제13대 영남대 총장에 취임한 이효수 총장은 ‘YU Glocal Initiative’를 비전으로 리더십을 발휘, 변화와 혁신을 이끌어 냄으로써 ‘교육혁신 우수대학 대상’, ‘제5회 자원봉사자의 날’ 대통령표창, ‘2010 일자리창출지원’ 대통령표창 등을 수상한 바 있다. 제13대 한국사립대학총장협의회 부회장, 제18대 한국대학교육협의회 부회장으로 활동 중이다.