하나대투증권, 주가 하락시 레버리지 늘려 지수 반등 때 높은 수익

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하나대투증권 '하나UBS스마트체인지 주식·파생형 펀드'

하나대투증권은 주식시장 변동에 따라 레버리지(차입)를 활용해 지수 상승률보다 높은 수익을 추구하는 ‘하나UBS 스마트체인지 주식·파생형 펀드’를 판매한다.

이 상품은 지수 상승기에는 상승 폭을 그대로 따라가면서 수익을 내고 하락기에는 레버리지를 늘려 추후 지수 반등에 대비하는 것을 기본 전략으로 삼는다. 주가가 하락할 때마다 주가지수 선물 등 파생상품을 통해 레버리지를 늘림으로써 주가가 상승할 때 시장 수익률보다 높은 수익을 낼 수 있도록 한 것이다.

평소에는 주식시장 전체의 종목 구성과 유사한 인덱스 포트폴리오로 운용하다 기준지수가 하락할 때는 최대 1.7배까지 단계적으로 레버리지 비율을 높인다. 시장이 반등해 기준지수를 회복하면 레버리지를 줄이고 다시 인덱스 포트폴리오로 운용한다.

이런 식으로 포트폴리오 변화를 반복하면 수익률을 극대화할 수 있다. 레버리지 비율이 높은 만큼 주가지수가 하락에서 상승으로 전환하는 국면에서 수익률이 큰 폭으로 높아지기 때문이다.

펀드 운용 보수는 A형이 선취수수료 1%+연 1.008%이고 C형은 연 1.608%다. 온라인 전용펀드인 C-e형의 운용 보수는 연 1.348%다. 환매수수료는 운용 기간에 따라 30일 미만은 이익금의 70%, 90일 미만은 이익금의 30%다.

강한신 하나대투증권 상품기획부장은 “‘하나UBS 스마트체인지 펀드’는 시장이 뜻하지 않게 하락할 때 레버리지 비중을 높여감으로써 향후 반등 장세에 더욱 적극적으로 대응할 수 있는 역발상 투자 상품”이라고 말했다. 강 부장은 “시장 상승과 하락을 모두 투자 기회로 삼을 수 있는 장점이 있다”며 “국내외 불확실성으로 변동성이 높은 장세에 더욱 적합하다”고 설명했다.

유승호 기자 usho@hankyung.com