[브리핑] [음식료/담배] 중국돼지두수 증가로 사료산업의 성장 예상...한화증권

[음식료/담배] 중국돼지두수 증가로 사료산업의 성장 예상...한화증권

◆ 중국정부는 돼지고기 가격상승 억제를 위해 돼지사육 장려정책을 실시

현재 중국의 돼지고기 가격은 연초에 비해 39.1%상승(중국 상무부 자료 기준)하여 중국 물가상승의 주요 원인이 되고 있음. 가격상승의 원인은 돼지고기 수요증가보다 사료가격상승, 구제역과 PRRS 등으로 인한 공급부족이 근본적인 원인

중국정부는 돼지고기가격 상승 억제를 위해 양돈업 지원방안을 마련하고, 돼지의 방역 시스템을 강화하는 등 돼지사육두수 증가를 위한 정책을 발표

현재와 상황이 유사했던 2007년의 사례를 감안하면 향후 돼지사육두수가 평년보다 빠른 속도로 증가할 것으로 기대

◆ 중국 돼지 사육두수 증가로 사료의 생산량도 증가할 것으로 기대

중국의 배합사료 생산량은 경제발전으로 인한 육류소비증가, 축산물 품질향상을 위한 사료소비 증가 등으로 인해 2006년부터 2010년까지 5년간 평균 성장률이 21.9%에 이를 정도로 고성장 하여왔음

비록 돼지사육두수 감소로 인해 2011년 상반기기준 배합사료 생산증가율이 전년동기대비 9.8%에 불과할 정도로 성장성이 크게 둔화되었지만 향후 돼지사육두수가 증가하면서 사료 생산량도 평년보다 높은 성장률을 기록할 수 있을 것으로 기대

◆ 중국 사료생산 증가로 인한 수혜주로 CJ제일제당과 대한제당을 제시

중국의 돼지사육두수는 내년 초에 정상수준을 회복할 것으로 예상되며 축산물의 속성과 싸이클을 감안해 보면 향후 2~3년간 돼지 사육두수는 꾸준히 증가할 것으로 기대

중국의 사료산업은 장기적으로는 호황을 보일 것으로 전망 됨에 따라 사료용 아미노산을 생산하는 CJ제일제당과 중국 사료법인이 현지에서 성공적으로 정착하여 이익 회수기에 진입한 대한제당을 수혜주로 제시