LG생활건강(051900) - 나는 내수 Rock Star 주식이다 : 홍콩/싱가폴/시드니/멜번 마케팅 Summary...동양종금증권 - 투자의견 : BUY (M) - 목표주가 : 505,000원 (M) ● 국내 및 해외 기관 대상 핵심 세일즈 포인트 - 지난 5년 및 11년1분기에 글로벌/내수 Peer대비, 매출성장 및 마진 확장 측면에서 가장 양호한 실적기록 - 매출 고성장이 유지되고, 마진의 확장이 동반 되는 국면에서는 Valuation의 Re-rating이 발생하며, LG생활건강은 당분간 매출 고성장 및 마진 확장을 지속할 것 - 해외의 P＆G, 유니레버 등 글로벌 기업 들에서 관찰되는 FMCG(Fast Moving Consumer Goods) 포트폴리오 사업을 유일한 한국 기업. 음료, 생활용품, 화장품사업 포트폴리오 측면에서 시너지가 발생 ● 외국인들이 궁금해 하는 포인트 Vs. 외국인들이 당연하게 생각하는 포인트 - 해외 투자자들은 동사의 비즈니스 모델 및 성장 스토리를 감안하면 높은 밸류에이션을 적용하는 것이 맞다는 의견을 보였으며, 실제로 성장스토리가 지속될 수 있겠는가의 여부에 보다 많은 관심을 보임 ● 장기 뿐만 아니라 단기적으로도 LG생활건강이 내수 주도주로 부각될 수 있는 이유 - 10년 5~9월의 글로벌 매크로 상승속도 둔화 구간에서는 내수 대표기업들의 주가가 지수를 아웃퍼폼