▲ 최근 금리 동향 -시중금리, 명목금리와 실질금리 -실질금리, 명목금리-물가상승률 -화폐환상, 명목과 실질금리 간 차 -실질금리 5개월 연속 마이너스 -실질금리 마이너스, 예금할수록 손해 ▲금리 인상 불구 실질금리 마이너스 이유 -시중금리는 안 오르고 물가는 상승 -3년만기 국고채 수익률 3.7% 내외 -지난달 소비자물가상승률 4.2% -물가안정용 금리인상 효과 무력화 ▲한국판 그린스펀 수수께끼 우려 -금리체계, 정책과 시중금리간 스프레드 -기대가설(피셔), 유동성선호설(힉스), 시장분할설 -기준금리 올리면 시중금리 더 상승 -하지만 시중금리가 더 내리는 현상 -‘그린스펀 수수께끼 현상’으로 칭함 ▲ 실질금리 마이너스 시대, 금리정책 -추가 인상, 실질금리는 플러스돼야 -이 때문에 0.5%p 추가 인상 필요 -반면 금리인상에도 물가 더 올라 -추가 인상하면 이자부담만 늘어 -물가안정 적합한 정책수단 필요 ▲ 적정금리 -적정금리, 경제실상 반영한 금리 -피셔공식과 테일러 준칙으로 산출 -우리나라 적정금리 3.5% 내외 추정 -올해안에 두 단계 0.5%p 인상할 듯 ▲ 금리 인상시 유동성 위축 우려 -유동성, 정책요인과 시장요인 구분 -정책요인, 기준금리와 유동성 조절 -시장요인, 퇴장과 부동화 자금 방출 -금리인상시 유동성 환수효과 적어 -유동성 장세마감 우려, 성급한 시각 ***이 기사는 한국경제TV 을 토대로 작성되었습니다.