에이테크솔루션(071670) - 금형이 가능케 하는 세상...대우증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 32,000원 ● 투자의견 ‘매수’, 목표주가 32,000원 (현재주가 24,000원) 제시 에이테크솔루션에 대해 투자의견 ‘매수’와 목표주가 32,000원을 제시하며 커버리지를 개시한다. 이는 2011년 예상 EPS 2,672원에 목표 PER 12배를 적용하여 산출하였으며 현재주가 대비 약 33%의 상승여력을 가지고 있다. 투자포인트는 다음과 같다. 1) 지금은 2, 3분기 모멘텀에 주목할 때이다. 1분기 474억원으로 최대 실적을 기록했던 동사의 최고 실적 경신 랠리는 2분기에도 이어질 것으로 보인다. 전방 산업은 여전히 좋으며 3분기부터는 고대하던 도광판 매출 발생이 가능할 것으로 예상된다. 2) 신규 사업을 통한 2차 성장이 가능하다. 천안 공장의 완공으로 LED 리드프레임에 대한 매출은 크게 늘어날 전망이며 LED TV의 높은 인기는 도광판 수요 확대의 계기가 되고 있다. 3) 삼성전자와의 시너지 효과가 기대된다. 삼성전자의 지분 투자로 인해 동사의 기술력에 대한 우수성이 검증되었고 안정적인 매출처 확보에 따른 실적 성장이 기대된다. ● 2010년 예상 매출액 2,061억원(YoY +56.5%), 2011년 2,983억원(YoY +44.7%) 에이테크솔루션의 2010년 예상 매출액은 2,061억원, 영업이익 215억원으로 전년동기대비 각각 56.5%, 108.7%의 높은 성장이 기대된다. 영업이익률은 처음으로 두 자릿수를 돌파한 10.4%를 전망한다. 2010년 동계올림픽에서 남아공 월드컵, 상하이 엑스포, 광저우 아시안 게임으로 이어지는 대형 이벤트와 더불어 전방 산업의 최대 성수기인 연말을 앞두고 분기별 사상 최대 실적 행진은 지속될 전망이며 높은 매출 성장률과 시장 평균을 뛰어넘는 EPS 증가율은 매력적인 투자포인트가 될 것으로 예상한다.