[자동차산업] 3월 자동차 판매 - 내수시장에서 수익성이 좋은 중대형차 판매 증가 지속...우리투자증권 ● 3월 총판매 58.5만대로 45% y-y 증가 - 3월 완성차 5개사 총판매 (국내공장+해외공장) 58.5만대로 45% y-y 증가 - 현대차 국내공장 판매는 15.4만대 (30% y-y) 기록. 현대차 중국공장 6.1만대 (46% y-y), 미국공장 2.8만대 (85% y-y)로 해외공장 판매 16.4만대 (42% y-y) 기록 - 기아차 국내공장 판매 11.6만대 (36% y-y) 기록. 기아차 중국공장 2.7만대 (103% y-y), 슬로바키아 공장 1.9만대 (42% y-y)로 해외공장 판매 5.7만대 (116% y-y) 기록 ● 현대차 - 2분기 미국 점유율 상승 모멘텀 시작 - 현대차에 대한 투자의견 Buy 및 목표주가 150,000원 유지 - 수익성이 높은 중대형차 판매 믹스 증가: 중대형차 (쏘나타+그랜저+제네시스+에쿠스+싼타페+베라크루즈) 내수 판매비중 46%로 2%p y-y 상승 - 플랫폼 통합으로 수익성이 개선된 신차판매 믹스 증가: 2008년 이후 출시된 국내공장 내수 신차판매비중은 2월 53%에서 3월 54%로 1%p 상승 - 주가 상승 모멘텀으로 작용하는 미국 점유율 상승 (m-m) 2분기부터 본격화될 전망 1) 알라바마공장 가동률 3월 110% 달성 및 국내 수출물량 증가로 YF쏘나타, 투싼ix 직접 재고 확보, 신차효과 시작될 전망 2) 성수기 진입과 더불어 지난 10년간 미국점유율 상승은 2분기 본격화 되어 3분기까지 유지되었기 때문 ● 기아차 - 2분기에도 살아있는 주가 모멘텀 - 투자의견 Buy 및 목표주가 32,000원 유지 - 수익성 개선이 주가 상승 견인. 1분기 실적은 당사 기존 추정치를 상회할 전망. 그 이유는 1) 내수시장에서 수익성이 좋은 중대형차 (로체+K7+오피러스+쏘렌토R+모하비) 판매 비중 33%(16%p y-y)로 판매믹스 상향 지속 되고 있고 2) 글로벌 재고 3.1개월 수준으로 국내공장 가동률 93%(24%p y-y) 기록 하였기 때문 - 2분기에도 실적 모멘텀은 강화될 전망 1) 스포티지R(3월말), K5(5월) 출시로 국내 중대형 신차판매 증가에 따른 판매믹스 개선 2) 낮아진 글로벌 재고에 따른 가동률 상승이 실적 개선을 이끌 전망이기 때문