입력2009.08.20 14:33
수정2009.08.20 14:33
외국계 증권사 투자의견 정리
▶ 강원랜드(035250) - 다이와 : 투자의견 시장수익률 상회, TP 18,400원
- 올해 매출액은 전년대비 4.6% 증가할 것으로 전망
- 강원랜드의 수익성은 안정적이며 올해 주주배당률도 6.2%로 높은 편.
▶ 하나금융지주(086790) - 씨티그룹 : 투자의견 매수, TP 38,000 -> 40,000원
- 순이자마진이 늘어나는 반면 대손충당비용은 감소할 것
- 건전한 7월 순이자마진(NIM)과 새로운 여신에서 얻을 수 있는 금리차, 만기를 맞는 고금리 예금 등이 이자전망에 긍정적으로 작용
- 무수익여신(NPL)이 축소되고 있는 점은 내년 크레딧비용을 크게 줄여주는 요인
- 대출이 좀처럼 늘지 않고 있는 점이 위험하기는 하지만 예대율이 하락하고 있는 점은 긍정적
- 하나대투증권의 양호한 수익성과 신용카드 및 핸드폰서비스의 결합 가능성도 우호적인 요인
▶ 하나투어(039130) - 맥쿼리 : 투자의견 시장수익률상회, TP 50,000원
- 최악은 지났고 앞으로 여행수요가 회복될 것
- 지난 1년동안 한국의 여행산업에는 환율과 유가 급등, 소비침체, 신종 플루 등의 비우호적인 환경으로 먹구름이 드리워졌었음
- 그러나 최악의 국면은 통과
- 신종 플루에 대한 우려가 여전하지만 4분기 기저효과와 환율 안정, 경제개선 등으로 하나투어의 수익성은 급격하게 개선될 것
- 4분기와 내년 하나투어의 패키지 여행객은 전년비 각각 17%, 39% 증가할 것
- 이같은 기대감에 비해 현재 주가는 상당히 매력적.
▶ 한국전자금융(063570) - JP모간 : TP 4,400 -> 4,800원
- 하반기부터 매출 성장세에 힘입어 주가 상승 예상
- 현금자동지급기(ATM) 외주 매출 성장이 둔화될 것이라는 우려와 은행들의 지점수 감소로 인해 지난 석달 간 주가가 35% 하락
- 게다가 5만원 화폐 도입에 따른 혜택을 못받는 것에 대한 실망도 주가 약세 요인
- 이에 따라 2분기 매출이 전년 동기 대비 0.5% 증가에 그치며 성장세가 미온적이었으나 은행들이 수익성을 회복하면서 ATM 외주 계약이 다시 증가하고 현금자동지급기의 부가가치통신망(VAN)이 앞으로 확대될 것으로 예상돼 하반기부터 나이스의 매출 성장이 가시화될 전망
- 특히 증권사들이 종합자산관리계좌(CMA) 마케팅을 강화하면서 ATM 네트워크를 확장하고 있어 ATM 외주 매출이 상승세를 유지할 것
- 2009년과 2010년 이익 전망치를 16.6%와 15.9% 상향조정
▶ 삼성전자(005930) - CS : 투자의견 시장수익률상회, TP 740,000 -> 860,000원
- 두가지 핵심적인 변화로 좀 더 긍정적인 시각을 갖게 됐음
- 삼성전자가 메모리 사업부문의 마진율 목표를 20%로 하향조정
- 이는 30% 이상이었던 역사적 평균치를 밑도는 수준이지만 더 안정적이어서 메모리 부문 회복을 좀더 잘 이끌 것
- 휴대폰과 TV 부문의 경쟁도 완화되고 있다"며 "현재의 제품 포트폴리오로 시장 점유율을 확대할 수 있을 것
- 이에 따라 3분기 삼성전자의 이익전망치를 19% 상향조정했고 올해와 내년 이익 전망치도 각각 16%, 27% 상??조정.