[브리핑] 디지텍시스템스(091690) - 본격화되는 휴대폰용 터치패널 매출...우리투자증권

디지텍시스템스(091690) - 본격화되는 휴대폰용 터치패널 매출...우리투자증권

- 투자의견 : Buy
- 목표주가 : 31,000원

* 휴대폰용 터치패널 양산이 당월부터 본격화될 전망, 투자의견 Buy 유지
* 메이저 휴대폰 업체들의 터치폰 제품군의 확대 전략 지속으로 터치패널 수요는 여전히 견조할 전망
* 휴대폰용 터치패널의 양산 시점이 당사의 예상보다 지연된 점을 반영하여, 실적 전망치 및 목표주가 하향 조정

● 본격화되는 휴대폰용 터치패널 매출, 투자의견 Buy 유지

동사의 휴대폰용 터치패널 공급이 4분기부터 본격화될 전망이다. 동사는 현재 국내 메이저 휴대폰 업체의 신모델에 적용될 터치패널에 대한 기술 테스트를 진행하고 있으며, 조만간 테스트 승인과 함께 우선 공급업체로 선정될 가능성이 매우 높은 것으로 판단된다. 이외에도 Nissha와 대만 업체들이 공급하고 있는 기존 모델에 대해서도 기술 테스트를 진행하고 있는 것으로 파악되어, 동사의 휴대폰용 터치패널 매출은 빠르면 당월부터 본격화될 전망이다. 이에 따라 동사의 성장성에 대한 가시성이 점차 높아지고 있는 것으로 판단되므로 동사에 대한 투자의견 Buy를 유지한다.

● 터치폰 제품군의 확대로 터치패널 수요는 여전히 견조할 전망

세계적인 경기 둔화로 전체 휴대폰과 스마트폰의 성장세는 예상보다 둔화될 전망이나, 국내 메이저 휴대폰 제조업체들은 터치폰 확대 전략을 유지할 것으로 판단된다. 왜냐하면 1)터치폰 신모델 출시를 통해 추가 수요를 유발할 수 있고, 2)터치폰은 각 브랜드의 flagship 모델로 인식되고 있어, 일반폰에 비해 마케팅 효과가 크며, 3)동일한 플랫폼을 스마트폰과 일반폰에 동시에 사용할 수 있어 원가 절감에 기여하기 때문이다. 이에 따라 휴대폰용 터치패널의 수요는 여전히 견조할 전망이다.

● 휴대폰용 터치패널의 양산 시점이 예상보다 지연된 점을 반영하여 실적 전망치 하향 조정

휴대폰 부문의 성장성에 대한 가시성이 점차 높아지고 있으나, 양산 시점이 당사가 예상했던 3분기보다 지연된 점을 반영하여 실적 전망치를 619억원으로 낮추고, 이에 따라 목표주가를 31,000원으로 하향 조정한다. 양산 일정이 예상보다 지연된 이유는, 양산화고 먼저 진행될 것으로 기대했던 Mobile Capacitive 방식이 아닌 Touch Window 방식으로 진행되었고, 이를 위해 기술 테스트 및 생산 수율 확보 등에 추가적인 시간이 소요되었기 때문인 것으로 판단된다.