[브리핑] 외국계 증권사 투자의견 정리

외국계 증권사 투자의견 정리

▶ 두산중공업(034020) - 골드만삭스 : 매도, TP 75,400원
- 두산인프라코어가 밥캣에 대규모 유상증자를 통해 자금을 투입하기로 함에 따라 두산중공업에도 악재가 계속될 전망
- 두산중공업 주가가 지난주 금요일 가격제한폭까지 하락
- 39% 지분을 보유한 두산인프라코어와 그 자회사인 밥캣의 유상증자 계획에 대해 시장은 우려
- 동사 주가는 지금 우리 목표주가인 7만5400원에 거의 와 있지만 이번 자금 투입이 일회적인 것이 아니라고 보는 만큼 주가는 이로 인한 어려움을 더 겪을 것으로 예상
- 두산인프라코어는 앞으로도 지속적인 자금요청에 직면할 것이며 밥캣 인수에 함께 참여했던 재무적 투자자들은 추가적인 자금경색을 야기할 수 있는 선택을 할 수도 있음
- 향후 신용 우려 등으로 인해 글로벌 인프라스트럭쳐 지출이 둔화될 경우 두산중공업의 핵심 사업도 침체될 수 있는 만큼 실적 시즌이 다가오면서 이익 하향 조정 압력이 있을 것으로 우려
- 두산인프라코어와 두산엔진의 밸류에이션 하락으로 인해 향후 목표주가가 떨어질 리스크도 있음

▶ 국민은행(060000) - 골드만삭스 : 투자의견 중립 -> 매도, TP 54,700원
- 신용비용 증가로 인해 이익 성장이 둔화할 것으로 예상
- 목표주가를 18% 하향조정
- 국민은행의 올해와 내년 주당순이익(EPS) 전망치가 종전보다 각각 13%, 11% 줄고, 2005년 21%까지 상승했던 자기자본이익률(ROE)이 내년 말 11.9%로 추가 하락할 것으로 전망.