[리포트]대한통운, 경영능력이 M&A판가름

대한통운의 새 주인은 오는 18일 결정될 전망입니다. 하지만 높은 가격을 써내는 순이 아니라, 고용보장과 인수 후 비전 등이 인수결정의 잣대로 떠올랐습니다. 보도에 연사숙 기자입니다.

대한통운의 새 주인 결정을 앞두고 법원이 방향을 선회했습니다.

가격 뿐 아니라 고용보장과 인수 후 비전, 투자계획 등의 평가비율을 더욱 높인 것입니다.

이에 앞서 법원은 매각조건에 인수자는 1년간 유상감자를 할 수 없도록 하는 항목을 넣었습니다.

단기차익을 얻으려는 곳에게는 대한통운을 넘기지 않겠다는 의지로, 상대적으로 자금여력이 적은 후보군에게는 불리한 조건입니다.

이처럼 법원이 조건을 선회한 데는 대한통운의 현실을 좀 더 반영한 것으로 분석됩니다.

최저 인수가격이 2조 4천억원가량인데 반해 갚아야 할 부채는 4천억원도 채 안됩니다.

2조원에 대한 투자계획이 기업간 M&A시너지에 영향력이 있는 만큼 투자의지도 M&A조건에 반영하겠다는 포석입니다.

여기에 아직 리비아 대수로 공사에 대한 완공증명서(FAC)을 받지 못한것도 인수업체 입장에서는 부담으로 가격 요인을 줄여준 배경으로 풀이됩니다.

매각방향이 수정되자 인수의향서를 낸 기업들도 바빠졌습니다.

신용등급으론 LS그룹이 가장 좋지만 자금력은 현대중공업과 GS그룹이 우세합니다.

하지만 자금력 뿐 아니라 향후 시너지를 낼 수 있는 전략이 중요한 만큼 이를 위한 준비에 착수했습니다.

총수간 자존심 대결 역시 만만치 않습니다.

박삼구 금호아시아나그룹 회장은 강력한 인수의사를 재차 밝히고 있고, 조양호 회장 역시 "공격적인 가격을 제시할 것"이라며 쉽지 않은 싸움이 될 것임을 예고했습니다.

주사위는 던져졌습니다.

(S-편집: 신정기)

하지만 법원의 기준이 시간이 갈수록 가격 보다는 주관성이 담길수 밖에 없는 가격 외적인 요소에 무게를 두고 있어 우선협상대상자선정을 둘러싼 잡음은 계속될 전망입니다.

WOW-TV NEWS 연사숙입니다.

연사숙기자 sa-sook@wowtv.co.kr