[브리핑] 중외제약(001060) - 3Q 실적 예상 하회, 그래도 싸다!...대우증권

중외제약(001060) - 3Q 실적 예상 하회, 그래도 싸다!...대우증권

- 투자의견 : 매수
- 목표주가 : 73,000원

■ 투자의견 매수 유지, 목표주가는 수익예상 하향조정 반영 73,000원으로 14.1% 낮추어 제시

중외제약의 투자의견은 매수를 유지하나 목표주가는 수익예상 하향 조정을 반영하여 73,000원으로 14.1% 낮추어 제시한다. 새롭게 제시하는 목표주가는 이번에 수정한 2008년 예상 주당순이익(EPS)에 대우 유니버스 제약사의 Valuation에서 표준으로 적용하고 있는 목표 PER 18배를 적용한 것이다.

3분기 실적이 예상에 크게 미달했지만 일회성 비용에 의한 원인이 컸고 지주회사 출범 후 부실 자회사에 대한 부담도 사라졌기 때문에 평균 정도의 투자지표 적용은 무리가 없다고 판단했다. 매출성장률이 좋고 화성공장 매각이나 R&D 및 원료수출 부문에서의 모멘텀 발생 가능성도 긍정적인 투자포인트이다.