[브리핑] SSCP(071660) - 세계의 굴뚝, 그 핵심에 진입...대우증권

SSCP(071660) - 세계의 굴뚝, 그 핵심에 진입...대우증권

- 투자의견 : 매수
- 목표주가 : 34,000원 (30,000원에서 상향)

■ 높은 잠재력이 현실화되는 증거, 세 가지 투자포인트 제시

SSCP에 대해 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 기존 30,000원에서 34,000원으로 13% 상향 조정한다. 투자 포인트는 다음과 같다.

첫째, SSCP는 중국 자회사가 글로벌 1~2위의 EMS 업체에 납품을 시작했다. 이는 글로벌 업체로 도약하는 중요한 계기가 될 것으로 보인다.

노키아, 소니 등 글로벌 전자업체들은 원가절감 차원에서 저임금 국가로 생산 아웃소싱 비중을 확대하고 있다. 전자기기의 제작 과정을 토탈 솔루션으로 제공하는 EMS 시장 규모는 06년 기준으로 이미 1,528억 달러 수준에 도달하였다.

SSCP는 세계 시장 점유율 1~2위를 차지하고 있는 플렉스트로닉스와 팍스콘의 납품 업체로 등록되어 07년 하반기부터 빠른 매출 확대가 기대된다. 중국 자회사 매출액은 07년 697억원, 08년 1,304억원에 이르러 07~09년 연평균 70% 증가할 전망이다. 연구개발 능력 축적, 인지도 및 레퍼런스 확대 등의 효과도 기대된다.

둘째, 고객사 이슈로 지연되었던 PDP 전극 재료 매출이 정상 궤도에 돌입하였고 LCD 재료 등 차기 아이템도 순차적으로 가시화될 전망이다.

삼성 SDI의 4기 라인이 양산 가동에 들어감에 따라 SSCP는 지난 11일 PDP 전극 재료 누적 생산량이 6톤을 돌파했다고 밝혔다. PDP 업황 둔화와 고객사 이슈로 지연되었던 전극 재료 매출이 본격적으로 정상 궤도에 돌입하고 있다는 의미이다. PDP 전극 재료 매출은 07년 177억원, 08년 403억원, 09년 833억원에 이를 것으로 기대된다.

셋째, SSCP는 지난 2일 미국의 코팅재 업체인 밸스파와의 제휴를 발표하는 등 글로벌 업체와의 제휴를 적극적으로 탐색 중이다. 글로벌 업체와의 제휴는 장기적으로 1) 해외 시장 진출을 위한 영업망 확보 2) 기술 이전을 통한 신규 사업 기회 확보 등의 측면에서 동사가 글로벌 업체로 도약하는 데 받침돌이 될 것으로 기대된다.