[브리핑] 웅진코웨이(021240) - 확실한 성장에 투자하라...한국투자증권

입력2007.01.29 08:37 수정2007.01.29 08:37

웅진코웨이(021240) - 확실한 성장에 투자하라...한국투자증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 30,500원 * ‘매수’ 의견 유지, 목표주가 30,500원으로 상향 : 웅진코웨이의 2007년 추정 영업이익, 경상이익 증가율은 각각 69.5%, 80.4%에 이를 전망이다. 내수 대표 종목들의 성장률이 각각 12.6%,, 14.1%수준인 것을 감안하면 단연 돋보이는 실적 개선이다. 동사의 PER는 내수 대표주들과 비슷하지만, EV/EBITDA는 휠씬 낮다. 목표주가는 DCF로 구한 주식 가치 36,700원을 20% 할인한 29,350원과 EV/EBITDA 7.5배를 적용한 31,600원을 평균하여 구했다. * 4Q06 및 2007년 실적 양호 : 4Q06에는 매출액 2,851억원(+5.9% YoY, +2.5% QoQ), 영업이익 388억원(+14.0% YoY, +38.1% QoQ), 경상이익 359억원(+42.3% YoY, +39.3% QoQ)을 기록할 것으로 추정된다. 영업이익률은 13.6%에 달하면서 2007년 이후 본격적인 수익성 개선에 대한 기대를 충족시킬 전망이다. 2007년 영업 마진은 14%를 넘을 수 있을 것이다.

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