[브리핑] [반도체] 이어지는 DRAM 가격 하락 전망, 주가에 부정적...현대증권

[반도체] 이어지는 DRAM 가격 하락 전망, 주가에 부정적...현대증권

- 투자의견 : Neutral(유지)

이어지는 DRAM 가격 하락 전망, 주가에 부정적: 24일 실적 발표에서 일본의 엘피다가 1분기 동안 DRAM 가격 하락율을 20%까지 또 난야는 2월 DRAM 고정거래 가격이 5~10% 하락할 것으로 전망했음. 현물 시장 가격도 26일 현재 전일 대비 2% 떨어져 금주에 6~7% 하락, 12월 말 대비 15~18% 하락함. 이는 고정 거래 가격 대비 10~15% 싼 수준이어서 고정 거래가 하락이 불가피 함

업체들의 출하계획 예상보다 높아: 하지만, 엘피다와 대만의 주요 DRAM 업체는 1분기 출하 증가율 계획은 대부분 4분기보다 높게 잡혀있음. 또, 2007년 출하 증가율 계획을 이노테라 70%, 파워칩 70%, 난야 50~55%로 제시하고 있어서 당사의 업체 평균 출하 증가율에 대한 예측 62%를 웃도는 것으로 DRAM 수급에 부정적임.

비스타 수요 강도 Vs 공급 증가 속도: 단기적으로 하락 폭이 컸던 만큼 DRAM 현물 가격이 비스타 출시 이후 구정 이전 단기적으로 반등세 또는 안정세를 보일 가능성은 남아있음. 하지만, 1월말 비스타 출시 이후 수요 증가의 강도가 지속적으로 충분치 않을 경우 공급 증가 속도가 두드러지면서 상반기 DRAM 가격 하락 압력은 지속될 전망.