[브리핑] 현대중공업(009540) - 양호한 실적개선 지속 예상...현대증권

입력2007.01.24 08:33 수정2007.01.24 08:33

현대중공업(009540) - 양호한 실적개선 지속 예상...현대증권 - 투자의견 : BUY(유지) - 적정주가 : 178,000원 LNG선용 엔진 원천 기술사와 합작법인 설립 추진: LNG선 전용 이중연료(Duel Fuel) 엔진 시장을 독점하고 있는 핀란드 바르질라(Wartsila) 사와 합작법인 설립 계약 체결함. 양사의 총 투자금액은 680억원 규모이며 2008년 하반기부터 연간 100대 생산체제 구축할 것으로 알려짐. 엔진부문 성장 기반 확보 : 동사는 MAN B&W(사)나 Wartsila(사)등으로부터 기술도입 후 선박용 엔진을 제작하여왔음. 설계력과 제조력이 겸비된 금번 합작법인 설립은 향후 동사의 엔진부문 성장 기반을 제공할 것으로 기대됨. 100대 생산체제 가동시, 합작법인 매출 8,700억원, 순이익 800억원(순이익10%),동사 지분법이익 400억원(07년 경상이익 3%해당) 창출 기대됨 LNG선 수주경쟁력 강화될 듯: 동사는 LNG선의 주력타입 변경 및 건조경험 부족등으로 경쟁사 대비 LNG선 수주비중이 상대적으로 낮았음. 그러나 금번 기회를 통한 LNG선의 엔진내재화로 LNG선에 대한 원가경쟁력 확보가 향후 수주경쟁력 강화로 이어질 것으로 기대됨. 상승 여력 여전: 동사주가는 1개월간 8.9% 상승하여 시장대비 14.9% 초과 상승함. 작년말 조선업황둔화에 대한 우려로 동사주가는 상대적으로 약세를 보였으나 신조선가 지수가 12월 15일 이후 강세기조를 유지하고 양호한 실적개선이 이어질 것으로 판단되어 업종내 Top Picks으로 제시하고 적정주가 178,000원 유지함.

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