다이와증권은 12일 신세계에 대해 향후 이익 성장 모멘텀이 강화될 것으로 기대된다면서 투자의견을 시장상회로 유지했다.

목표주가는 56만9000원으로 하향.

상대적으로 이익 가시성이 높고 밸류에이션이 과하지 않으며 재고 관리도 효율적으로 전개되고 있다고 평가했다.

하반기 국내 경기 둔화 가능성이 커지고 있으나 방어적 영업구조에 따른 이익 가시성이 주목받을 것으로 관측.

판관비 증가율이 둔화되면서 하반기 영업이익은 전년 동기 대비 18.3%로 상반기(12.7%)보다 더 크게 증가할 것으로 내다봤다.

한경닷컴 강지연 기자 serew@hankyung.com