[브리핑] [통신서비스] 지속되는 지각변동...삼성증권

입력2006.04.08 15:33 수정2006.04.08 19:37

[통신서비스] 지속되는 지각변동...삼성증권 - 투자의견 : NEUTRAL LGT, 12개월 목표주가 11,000원으로 상향 조정, BUY(M) 투자의견 유지: 동사는 다양한 신규 서비스 출시를 통해 이동통신 업종 내 가장 높은 성장성을 시현할 전망. 당사는 올해 가입자 증가치를 기존 40만에서 60만으로 (전체 가입자의 9.2%) 상향 조정하고 목표주가도 8,000원에서 11,000원 (2007년 P/E 6.3배, EV/EBITDA 4.0배 기준)으로 높여 제시. KTF, 우량한 현금창출 능력을 고려, BUY(M) 투자의견과 12개월 목표주가 29,000원 유지: 당분간 성장은 정체되겠지만 기존 가입자 기반으로 충분히 우량한 현금 창출이 가능하다고 판단. 이에 따라 꾸준한 부채 감소와 올해 1,500억 상당의 자사주 매입이 예상되어 긍정적. KT, 트레이딩 관점에서 접근 권고: 180,000원 수준에서 매입, 당사의 목표주가 200,000원 선에서 차익 실현 권유. 밸류에이션은 매력적이나, POSCO의 지분 매각에 따른 물량 부담, 약화되는 펀더멘탈, 불확실한 성장 정책은 언제든 부정적인 재료로 작용할 부담이 있음. 올해 규제 환경에 큰 변화는 없을 듯: 정통부가 조만간 단말기 보조금을 부분 허용할 것이나 허용치 이상의 보조금에 대한 단속은 보다 엄격하게 이루어질 전망. 한편, 비대칭 규제는 전반적으로 유지될 전망. W-CDMA, 휴대인터넷은 틈새 시장에 그칠 전망: 휴대인터넷이 틈새 시장에 그칠 전망이라는 기존 전망을 유지. W-CDMA 또한 기존 CDMA 서비스에 비해 차별화된 서비스 제공이 어려울 것으로 판단됨. LGT 이익전망 상향 조정, SKT와 KTF는 소폭 하향 조정: 2006년~2007년 LGT 매출 추정치를 각각 3.4%, 4.2% 상향 조정하고 EPS는 각각 5.0%, 10.2% 상향 조정함. 한편 동기간 SKT의 EPS 추정치는 각각 3.4%, 4.0% 하향조정, KTF EPS 추정치는 각각 3.3%, 3.7% 하향 조정함. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지

관련 뉴스

1

[르포] 식당·마트 통째로 옮겼다…세스코 시뮬레이션센터 가보니

지난 26일 찾은 서울 강동구의 세스코 본사 지하. 한식당과 일식당, 양식당, 카페, 마트 등이 줄지어 있었다. 매장 안팎에는 날파리를 잡는 장비가 설치돼 있고, 주요 동선 곳곳에는 손세정제가 비치돼 있었다. 구획마다 공기살균청정기도 가동돼 쾌적한 공기가 유지됐다.하지만 이들 공간은 실제 매장이 아니었다. 이곳 세스코 시뮬레이션센터는 마트·식당·주방 등 다양한 다중이용시설을 그대로 재현한 공간이다. 이곳에서 매년 약 3000명의 세스코 직원이 1000시간 이상 교육을 받는다.세스코 시뮬레이션센터는 감염 위험 대응의 핵심이 견고한 위생 인프라 구축에 있다는 판단에서 출발했다. 이날 현장에서는 공간별 위협 요소를 상시 제어하는 차세대 위생관리 모델 '바이러스케어 솔루션' 시연이 이뤄졌다. 감염 막기 위한 위생 인프라 구축세스코가 선보인 바이러스케어 솔루션은 공기, 표면, 개인위생 등 주요 감염 경로를 상시적으로 관리하는 체계다. 우선 시뮬레이션센터 공간에 들어서면 곳곳에 공기살균청정기가 24시간 가동돼, 공기 매개 바이러스와 세균 확산을 줄여 호흡기 감염의 1차 방어선을 구축하고 있었다. 세스코는 2016년 자외선(UV) 공기살균 기술을 도입한 이후 최신 공기살균청정기 '판테온'까지 공기 위생 관리 체계를 고도화해왔다.화장실과 출입문 등 주요 동선에는 비접촉 자동 손소독기가 배치돼 위해 요소가 상시 차단됐다. 특히 식당과 마트 등에서는 손잡이와 테이블처럼 접촉이 잦은 부위를 중심으로 안전성이 검증된 전용 살균소독제를 상시 사용해 접촉 감염 가능성을 낮출 수 있도록 했다.이 외에도 세스코는 공간별 특성에 맞춰
2

한 척에 수십만L 쓰는데…조선업 '페인트값 쇼크'

미국과 이란 간 전쟁으로 도료(페인트) 가격이 급등하자 조선업체들이 긴장하고 있다. 선박 건조에 수십억원어치가 투입되는 페인트 가격이 최대 50% 올라 향후 선가 인상이 불가피해서다.26일 조선업계에 따르면 페인트 비용은 일반 상선 기준 전체 자재비의 2~3%로 추정된다. 비중 자체는 높지 않지만, 페인트는 선박 외관을 꾸미는 수준을 넘어 부식 방지와 내구성 확보, 연료 효율 개선 기능까지 담당하는 핵심 자재다. 초대형원유운반선(VLCC)에는 페인트 약 60만L가 들어가며 금액으로는 20억원을 웃도는 것으로 알려져 있다. VLCC보다 더 큰 컨테이너선은 한 척당 들어가는 특수 페인트 비용만 50억원이 넘는 것으로 전해진다.조선사들은 통상 선박을 수주할 때 페인트를 포함한 주요 자재를 계약 단위로 선제 확보하고 있다. 선박은 통상 계약을 체결한 뒤 인도하는 데 2~3년이 걸리는 만큼 이미 수주한 물량에 들어가는 페인트는 큰 문제가 없다. 주요 공급처인 KCC와 삼화페인트 등을 중심으로 안정적인 조달이 이뤄지고 있다.문제는 앞으로 수주하는 물량이다. 국내 페인트 업체들이 공급 가격을 10~55% 올린 만큼 공급 부족이 장기화하면 선가 인상은 불가피해진다. 조선사 관계자는 “앞으로 수주하는 선박에는 원가 상승분을 반영할 수밖에 없을 것”이라고 말했다.건설업계는 상황이 더욱 심각하다. 석유화학 원료 부족으로 페인트 가격뿐 아니라 레미콘(시멘트 배합물) 생산에 차질이 생기고 있다. 에틸렌 공급 차질이 해소되지 않으면 5월부터 레미콘 공장이 ‘셧다운’(가동 중단)될 가능성도 나온다. 이 경우 건설사는 콘크리트 타설 공사를 할 수 없다.신정은/안시욱 기자
3

"웃돈주고 美 변호사 구하느니, 뜯긴 관세 내버려 두련다"

“중소기업 입장에선 미국 현지 변호사나 관세사를 고용해 소송을 진행하기까지 비용 부담이 만만치 않습니다. 억울하게 관세를 냈더라도 환급을 청구할 엄두를 내지 못하는 곳이 많습니다.”지난 23일 서울 삼성동 한국무역협회에서 만난 자유무역협정(FTA) 통상종합지원센터 소속 장성훈·홍유영·홍재상 관세사는 이같이 입을 모았다.지난달 20일 미국 대법원이 국제비상경제권한법(IEEPA)에 근거한 관세 부과를 위법하다고 판단하면서 국내 수출기업들이 그간 납부한 관세를 환급받을 길이 열렸지만, 실제 환급 절차에 나서는 국내 중소기업은 많지 않다는 게 이들의 설명이다.미국의 관세청에 해당하는 세관국경보호국(CBP)은 이달 초 “관세 환급을 위한 새로운 간소화 시스템 ‘케이프(CAPE)’를 45일 이내에 마련하겠다”고 밝혔지만, 구체적인 운영 시점은 여전히 불투명하다. 국내 기업들로선 CBP의 시스템 구축을 지켜볼 수밖에 없는 상황이다.CAPE가 도입되더라도 국내 수출기업이 실제로 관세 환급을 받을 수 있을지는 미지수다. 원칙적으로 관세 환급 청구 주체는 미국 당국에 직접 관세를 납부한 현지 수입업자다. 관세지급인도조건(DDP) 등 계약 구조에 따라 국내 수출기업이 환급받을 수 있는 경우도 있지만, 해당 사례는 제한적이다. 홍재상 관세사는 “절차를 밟는 과정에서 거래 관계에 불이익이 발생할 가능성을 우려해 아예 시도를 포기하는 기업도 적지 않다”고 말했다.소송을 통한 환급도 고려해볼 수 있지만, 환급 자격이 있더라도 실제 절차에 나서기를 꺼리는 기업도 많다는 설명이다. 가장 큰 이유는 비용 부담이다. 홍유영 관세사는 “현지에서 들은