[브리핑] 국민은행(060000) - 외환은행 인수가능성 : 외환은행 주가에 긍정적...현대증권

국민은행(060000) - 외환은행 인수가능성 : 외환은행 주가에 긍정적...현대증권 - 11월 16일 언론보도에 의하면 국민은행장은 외환은행 인수에 관심이 없지 않다는 의사를 표현하였다. - 국민은행의 외환은행 인수 가능성은 외환은행 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 판단되나, 외환은행의 인수 가능성이 국민은행 주가에 미치는 영향은 현재 시점에서 판단하기 어렵다. - 국민은행의 외환은행 인수 가능성이 외환은행 주가에 긍정적인 이유는 1) 국민은행이 외환은행을 인수하는 방식은 자회사 형태가 아닌 합병 형태가 될 가능성이 높다. 따라서 외환은행의 소액주주들은 대주주(Lone star)와 유사한 가격에 자신들의 지분을 매각할 가능성이 높아지기 때문이다. 2) 인수 희망자의 수의 증가는 외환은행 매각을 상승 시킬 가능성이 높다. 1) 자회사 편입 방식 : 규정상 국민은행의 투자여력은 자기자본의 15%인 1.7조원 수준이다. 따라서 외환은행 지분 50%를 현재가격(11월 16일 종가)으로 인수한다고 가정시, 국민은행은 16조원의 유상증자가 필요할 것으로 판단된다. (05년 9월 현재 국민은행 자기자본 총계 11.7조원) 2) 합병 방식 : 투자한도에 대한 규정이 없다. 따라서 국민은행 대규모 유상증자 부담이 존재하는 자회사 편입방식보다 합병 방식을 선호할 것이다. 국민은행 투자의견 매수 적정주가 76,000원 외환은행 투자의견 매수 적정주가 14,500원 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지