한미약품(008930) - 3분기, 계속되는 영업이익률 개선...삼성증권 - 투자의견 : BUY(M) - 목표주가 : 135,000원 2일 장 중에 발표한 한미약품의 3분기 실적은 매출액과 영업이익이 각각 945억원 및 169억원을 기록, 전년대비 18.0% 및 71.0%, 전분기 대비 0.2% 및 11.9% 성장한 양호한 수준이었음. 특히 3분기 영업이익률이 17.9%를 기록하며, 2분기의 16.0%에서 1.9%pt 개선되었으며 당사 전망치를 1.9%pt 상회함. 이러한 영업이익률의 개선은 1) 수익성이 높은 주력 품목 “아모디핀” 등의 매출 기여 확대와, 2) 마케팅 비용 부담 축소에 기인하는 것으로 파악됨. 또한 수익성 개선의 효과는 당사 예상을 상회하는 수준임. 한편 전일 동사의 주가가 전전일 대비 10.3% 급등하였는데, 이는 동사가 조류독감 치료제 ‘타미플루’의 국내 생산 추진에 따른 수혜 업체로 거론되고 있기 때문임. 한미약품은 현재 ‘타미플루’ 생산 공정에 대한 자체적인 분석을 완료한 것으로 파악되나, 실질적인 사업화까지는 불확실성이 높은 것으로 판단됨. 동사에 대한 BUY(M) 투자의견과 목표주가 135,000원을 유지함. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지