농심(004370) : 친환경 소재 용기 사용...삼성증권 - 투자의견 : BUY(L) - 목표주가 : 320,000원 율촌화학이 옥수수 녹말을 원료로 제작된 컵라면 용기를 농심에 공급한다고 발표했음. 지난 2003년 12월 개발이 완료된 이후 품질 보완 과정을 거쳐 우선 30만개를 시범 공급하기로 하였다는 내용임. 농심이 연간 사용하는 컵라면 용기가 6억 5천만 개 정도임을 감안하면 이번 공급량은 미미한 수준이지만 새로운 용기의 사용은 주가에 긍정적이라고 판단됨. 이는 1) 녹말이 원료이기 때문에 환경 호르몬이 나올 우려가 없고 흙 속에서 자연 분해도 되는 등 기존 용기에 제기되던 문제를 대부분 해소하였으며, 2) 2007년까지 전체 용기면의 35%를 친환경 소재로 교체해야 하는 상황에서 대량 생산 이전에 문제점을 보완할 수 있는 시간을 확보했으며, 3) 기존 프라스틱 용기에 비해 40% 이상 원재료 비용이 높기 때문에 프리미엄 제품 출시나 제품 가격 인상이 기대되기 때문임. 최근 농심 주가가 강세를 보이는 이유는 상반기 실적 발표 이후 주가가 크게 하락하여 가격 메리트가 발생했기 때문임. 상반기 저조한 실적이 일회성 요인이나 기준효과(base effect) 때문이기 때문에 하반기 실적 회복과 함께 주가 상승이 기대됨. 현재 동사 주가는 2006년 P/E 11.2배에 거래되고 있음. 기존 BUY(L) 투자의견과 목표주가 320,000원을 유지함. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지