[인터넷] 과점화로 리스크 축소되는 성장 미디어...한국투자증권 - 투자의견 : NHN, CJ인터넷-매수 / 다음, 네오위즈- 중립 ■ 주요 포털의 온라인광고 수익은 과점화로 안정적 성장 예상 인터넷의 매체매력도 상승, 광고주 인식 확산으로 전체 광고 시장 중 온라인광고 비중상승세는 지속될 전망이다. 온라인광고 성장의 수혜는 광고 수익과 연동성이 높은 검색 및 방문자수 규모에서 우위를 가진 NHN으로 집중될 전망이다. ■ 게임 포털은 라인업 강화로 단일 게임 의존도 줄여갈 전망 하반기 이후 주요 게임 포털은 신규 게임으로 라인업을 강화해 단일 게임 의존도를 줄여갈 전망이다. 다만 단기적으로 NC소프트 등 신규 게임 포털 진출이 늘면서 경쟁이 심화될 우려가 있다. ■ NHN, CJ인터넷에 대해 ‘매수’의견 NHN과 CJ인터넷에 대해 ‘매수’의견을, 다음과 네오위즈에 대해서는 ‘중립’의견을 유지한다. NHN은 점유율 상승세가 지속되면서 온라인광고 성장의 수혜가 집중될 전망이다. CJ인터넷은 하반기 게임 라인업 강화로 성장세가 회복되면서 할인 요인이 해소될 것으로 예상된다. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지