정유업종 수급양호 '비중 확대' ‥ 삼성證, SK㈜ 투자 유망

정유업계의 제한된 증설로 인해 아시아 지역의 양호한 수급구조가 오는 2007년까지 지속될 것이라는 분석이 나왔다.


삼성증권 이을수·이제옥 연구위원은 25일 "중국의 수요가 2007년까지 둔화돼 지난해 5.1%보다 낮은 연평균 3%대 증가에 머무를 전망이지만 설비증설도 2006년 2.3%,2007년 1.0% 수준으로 극히 제한적이어서 공급부족 현상이 지속될 것"으로 분석했다.


두 연구위원은 또 "정유업체의 수익성에 큰 영향을 미치는 정제마진 역시 큰 폭의 개선을 기대하기는 어렵지만 수급구조를 감안할 때 최소한 현 수준 이상은 유지할 수 있을 것"으로 예상했다.


이를 근거로 정유주에 대해 '비중확대' 투자의견을 제시하고 최선호주로 SK㈜를 꼽았다.


이을수 연구위원은 "SK㈜는 아시아지역 내 정유업체 중 가장 저평가된 업체"라며 목표가 6만7000원을 제시했다.


반면 S-Oil에 대해서는 "목표가 7만8500원에 비해 현 주가 수준이 다소 부담스럽다"며 '보유' 투자의견을 내놓았다.


박성완 기자 psw@hankyung.com