금호전기(001210) : 현 주가대에서 이익 실현을 권유함...삼성증권 - 투자의견 : HOLD - 목표주가 : 56,000원 (47,000원에서 상향) 예상치를 소폭 하회한 2분기 실적과 3분기 영업 상황을 반영하여 금호전기의 2005~2006년 EPS 전망을 각각 6.1%, 0.3% 하향 조정함. 이익 추정의 변경은 대부분 예상보다 부진한 이동통신단말기용 BLU 사업의 실적 하향에 기인함. 금호전기의 CCFL 출하량은 삼성전자로부터의 주문 증가에 힘입어 빠르게 증가하고 있음. 동사의 월평균 CCFL 출하량은 1분기 월 350만대에서 2분기 500만대로 증가했으며 3분기에는 650만대에 이를 전망임. 현재 동사의 삼성전자내 점유율은 모니터용 CCFL 35%, LCD TV용 10% 내외로 추정되며 이는 당사 기존 예상치와 부합하는 수준임. 최근 전세계 LCD 모니터와 LCD TV 출하 전망의 상향 조정에도 불구하고 하반기 CCFL 수급은 안정적으로 유지될 전망. 이는 올해 전세계 CCFL 수요가 전년대비 52.9% 증가하는 반면, CCFL 공급은 약 60.9% 증가할 것으로 추정되기 때문임. 2분기부터 CCFL 공급업체들의 공격적인 설비 증설이 가속화되고 있고 이들 설비들이 본격적으로 가동될 4분기부터는 소폭의 공급 과잉도 우려됨. 이익 전망의 하향 조정에도 불구하고 목표주가 산정 기준을 12개월 Forward Earnings로 변경함에 따라, 목표주가를 기존 47,000원에서 56,000원으로 상향함. 동사는 현재 2005년 P/E 15.6배, P/B 2.5배에서 거래되고 있으며 이는 동사가 과거 거래되어온 Valuation range의 상단에 위치함. 하반기 긍정적인 Earnings 모멘텀에도 불구하고 이는 현 주가 수준에 대부분 반영된 것으로 판단됨. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.