[브리핑] KT&G (033780) - 요란한 세금인상보다는 지속되는 호재에 주목하자...대우증권

KT&G (033780) - 요란한 세금인상보다는 지속되는 호재에 주목하자...대우증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 37,000원 * 3분기 판매단가 상승으로 실적 호조 지속, 2005년에는 세금인상으로 인해 일시적 둔화 예상 * 올해 배당률 34%(주당 1,700원) 예상, 배당수익률은 5.8% 정도로 연말이 다가올수록 배당 매력 부각 * 올해안(11~12월)에 소각용 자사주 400만주(1,200억원 정도) 추가 매입 계획 * 해외 교환사채는 11월 10일까지 주식으로 교환되어 교환사채에 의한 물량부담은 사라질 전망 * 2004년말~2005년초에 예정된 세금인상은 영업실적과 주가에 일시적 영향에 그칠 전망 * 투자의견 매수,목표가 37,000원, 해외 담배업체와 비교해도 Valuation은 매력적인 수준 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.