[브리핑] 인선이엔티 (060150)- Valuation 부담으로 투자의견 하향조정..현대증권

인선이엔티 (060150)- Valuation 부담으로 투자의견 하향조정..현대증권 - 투자의견 : Marketperform(하향조정) - 적정주가 : 현주가 - 최근 주가 상승으로 Valuation 부담이 증가함에 따라 투자의견을 BUY에서 Marketperform으로 하향조정함. - 최근 1개월 및 3개월간 주가는 코스닥 시장을 각각 22.3%, 73.9% 초과상승하였음. - 2005년 이후 환경법 강화 및 폐기물시장 본격 확대에 따른 성장잠재력이 크지만, 현주가 수준은 이러한 기대 감이 반영되었다고 판단되어 투자의견을 기존 BUY에서 Marketperform으로 하향조정함. - 동사의 주가는 2005년 PER 11.4배로 당사 코스닥 Universe 대비 44% 할증 거래되고 있음. - 동사가 시장대비 높은 프리미엄을 받는 이유는 1) 2005년 신규 거점마련에 의한 매출 및 이익 성장 2) 가격고시제 시행에 따른 이익상향 가능성 3) 10월 19일 경남 사천의 폐기물처리시설 부지 매입(13,000평 은 매립장용, 3,000평은 소각처리시설용)에 따른 폐기물 매립수수료 증가가 반영된 것으로 판단됨. - 추가적으로 1) 경남 사천의 잔여부지 3,000평에 소각장 사업 진출 2) 폐아스콘 재활용 및 재활용 레미콘 진 출 등의 프리미엄이 추가적으로 적용될 수 있을 것으로 예상되나, 두 사업 모두 2007년 이후에 가시화가 가능 하다는 점에서 시기상조로 판단됨. - 동사가 2004년 10월 19일 경남 사천의 폐기물처리시설 부지 매입에 성공한 것을 고려할 경우, 적정주가는 20,400원(2005년 예상 수정EPS에 12.0배 적용)으로 판단됨. - 추가 상승여력이 10% 미만이므로 투자 메리트가 크지 않아 투자의견으로 Marketperform을 제시함. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.