[브리핑] 네오위즈(042420) - 보수적 접근 지속, 목표주가 하향...교보증권

네오위즈(042420) - 보수적 접근 지속, 목표주가 하향...교보증권 - 투자의견 : 매수 - 적정주가 : 10,500원(18,300원에서 하향) - 세이클럽에 이어, 게임부문 매출액이 2분기 연속 감소하면서, 당사 전망치를 하회한 3/4분기 실적을 발표. - 비수기 진입으로 피망과 세이클럽 UV(순방문자) 감소가 예상되는 4/4분기에도 외형성장이 정체되는 가운데, 스페셜포스(FPS 게임) 유료화와 쥬크온(음악스트리밍서비스) 프로모션을 위한 마케팅비용 증가로 수익성 개선 은 제한적일 것으로 전망. 1) 경기침체 영향이 온라인산업의 주요 변수로 등장하였고, 2) 경쟁사 싸이월드에 의해 위축된 세이클럽의 외형 감소세가 3분기 연속되고 있으며, 3) 카드류 게임에 집중된 게임 매출원을 다변화하기 위한 퍼블리싱 전략이 지연된 것으로 평가. - 결국, 장기적인 비전을 재정립할 수 있는 신규게임 혹은 새로운 수익 모델이 확보되기까지는 실적개선이 확인 되지 않을 전망. - 2005년 인터넷업종 평균 PER과 비교해 고평가 되어 있는 동사에 대해 '보유’ 투자의견을 유지하고, 목표주가 를 기존 18,300원에서 10,500원으로 하향. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.