[코스닥 유망기업 지상 IR] 삼우 EMC : '애널리스트 분석'

입력1999.10.27 00:00 수정1999.10.27 00:00

유제우 < 한진투자증권 리서치팀 연구원 >

반도체와 TFT-LCD의 호황에 따른 설비투자 확대와 더불어 가장 대표적으로
수혜를 받을 수 있는 업체이다.

이유로는 이회사가 국내에서는 유일하게 반도체 클린룸용 특수기능성
내외장재인 반도체 클린룸용 S.G.P(Steel Gypsum Partition) 패널을 생산하기
때문이다.

클린룸패널의 핵심은 패널에 먼지가 붙지 않게 하는 기술인데, 이 기술의
핵심인 "클린룸용 무정전 내장 패널 제조방법"에 대한 특허를 동사가
보유하고 있다.

삼성, LG, 현대, 아남반도체의 핵심 클린룸을 모두 동사의 기술로
공급하였고, 이들의 해외공장 역시 동사에서 독점 공급하고 있다.

작년의 경우 소자업체들의 투자 위축으로 이 부문의 매출액이 76억원에
그쳤으나, 올해들어 소자업체들의 투자 회복에 힘입어 반기에만 81억원의
매출을 시현, 이미 작년 실적을 앞질렀다.

하반기들어 삼성전자, 현대반도체, LG-LCD 등의 신규투자가 계속 증가하고
있으며 현재까지 동사의 수주액만 약 600억원에 달해 내년도까지 폭발적인
매출 신장세를 보일 것 같다.

99년과 내년 이부문의 매출액은 각 240억원과 420억원 수준일 것으로
전망된다.

한편 국내 건설내외장재 시장은 동사를 필두로, 중소업체들이 난립하고
있으나 동사의 제품 인지도가 관련업체들 사이에서 가장 높고, 패널제조와
설치를 동시에 수행함으로써 가격경쟁력이 높아 당분간 동사의 독주가
예상되고 있다.

특히 올 하반기부터는 미국 Ceiling Plus 사로부터 첨단 천정재인 Curved
Ceiling System 기술을 도입하여, 국내 독점으로 영종도 신공항, Assem Hotel
등에 공급할 계획을 가지고 있어 국내 건설경기의 회복과 더불어 향후 이
부문에서의 매출신장도 기대해 볼만 하다.

올 상반기중에 있었던 자산재평가의 영향으로 83억원의 평가차액이 생기면서
올 반기 현재 부채비율은 86%, 유보율은 506%를 보이고 있으며 현금성 자산이
부채보다 많아 실질적인 무차입경영 상태로써 재무안정성은 매우 우수하다.

올해 예상 실적은 매출 530억원에 순익 36억원, 현재까지의 수주액으로
추정해 본 2000년도 매출액은 650억원에 순익은 45억원 정도가 추정되어,
폭발적이기보다는 안정적인 매출세를 이어 갈 것으로 전망된다.

예상실적을 토대로 본 현재의 주가는 PER 14배~17배 사이에서 거래되고
있어 추가 상승여력은 층분하다고 판단된다.

( 한 국 경 제 신 문 1999년 10월 28일자 ).

관련 뉴스

1

[토요칼럼] 월간남친과 청년 정책

마음에 드는 남자를 골라서 만날 수 있다. 레지던트, 검사, 아이돌 스타 등 직업도 다양하다. 지난 6일 공개된 넷플릭스 드라마 ‘월간남친’의 기본 설정이다. 월간남친은 드라마 속 ‘가상 연애 구독 서비스’의 이름이다. 구독료가 월 50만원으로 꽤 비싸지만 데이트 상대 선택지가 900명에 이른다. 최근 넷플릭스 비영어 쇼 부문에서 한국 1위, 글로벌 1위에 올랐다.부서 회의 시간에 어쩌다가 이 드라마 얘기가 나왔다. 50대 부장이 젊은이의 트렌드가 궁금했는지 드라마의 인기 요인이 뭐냐고 물었다. 30대 초반 사원의 답이 흥미로웠다. “가상 연애에선 상처를 안 받잖아요.” 드라마 속 가상 연인이 그렇게 말한단다. “나는 절대로 너에게 상처 안 줘.”이성 관계에서 받는 상처는 꽤 깊고 아프다. 하지만 그렇다고 가상 연애라니. 어쩌다 우리 젊은이들이 감정적 상처가 두려워 가상 연애 스토리에 빠져들게 됐을까. 그 배경에 대해 생각하던 중 한 초등학교 교사가 전해 준 이야기가 떠올랐다.5년 전 근무하던 학교에서 한 아이가 축구 경기 도중 넘어져 크게 다쳤다고 한다. 아이 부모가 자기 아이를 넘어뜨린 아이를 학교폭력 가해자로 신고하겠다고 하는 등 한바탕 소동이 일어난 후 교장이 특단의 조치를 내놨다. 축구 금지. 현재 근무 중인 학교는 운동회를 무승부로 끝낸다고 한다. 승패가 갈리면 진 편의 아이들이 패배감을 느끼기 때문이란다. 같은 이유로 졸업식에선 아무에게도 상을 안 주거나 모든 학생에게 상을 준다. 아이가 다치지 않고, 마음 상하지 않게 하는 것이 교육의 목표인 것처럼 보인다.하지만 상처를 주지 않으려 애지중지 키운 아이들은 역설적으로 상처에
2

[랜드마크 대 랜드마크] 프랭크 게리가 추구한 21세기 건축의 비전

노아의 방주가 맞다. 프랑스 파리의 불로뉴 공원 한쪽에 자리한 루이비통 미술관을 처음 본 순간, 그것은 유리로 만든 거대한 배였다. 항구에서나 볼 법한 커다란 배의 정면이었다. 낮은 숲으로 둘러싸인 공원에 곡면의 유리 외피로 둘러싸인 우뚝 솟은 건물은 우리를 세상의 일과 근심으로부터 벗어나도록 이끌어주는 노아의 방주였다. 그것은 영혼을 씻으며 새로운 각오를 다지게 하는 재탄생의 기지였다.이 건물을 의뢰한 베르나르 아르노 회장은 원래 루이비통의 명품 철학보다는 영업력을 중시한다는 평을 받는다. 그가 이 건물을 프랭크 게리에게 의뢰했을 때 그의 주문은 “저를 위해 뮤지엄 건물을 지을 땅을 보러와 주세요”였다. 이 말 속에는 많은 의미가 있겠지만 그것은 루이비통을 위해서라는 뜻은 아니었다.루이비통과 헤네시의 인수합병 과정을 통해 배척된 루이비통 일가의 정신이라 할 수 있는, 사각형의 가방과 LV의 로고로 대표되는 이미지는 이 건물에서는 보이지 않는다. 프랭크 게리라는 건축가의 독특하고 창의적인 건축형식인 자유로운 곡선과 비정형의 은유만이 비친다. 아르노 회장은 그것을 원했을 것이다. 새로운 기업의 이미지를 이끌어갈 새로운 건축, 그리고 항해할 배, 그것은 게리의 작품 성향과 맞았으며, 1억유로에서 8억유로로 공사비가 증액됨에도 불구하고 추진될 수 있었던 원동력이었을 것이다.독특한 디자인으로 대표되는 프랭크 게리는 캐나다에서의 어린 시절 할머니 집의 어항에 든 잉어와 장난을 치며 지내는 것을 좋아했다. 고등학교 시절에는 말다툼 끝에 아버지를 주먹으로 쳐 쓰러뜨려 아버지가 후유증을 앓자 따뜻한 미국 LA로 이사해 택배기사를 하
3

[김영수의 디코드 차이나] 탈중국 넘어, 용중(用中)의 시대로

중국 상하이를 찾는 한국인이 부쩍 늘었다. 1920년대 유럽풍 건축물이 즐비한 거리인 우캉루 등 주요 명소엔 트렌디한 차림새의 한국 젊은이가 자주 눈에 띈다. 여행객만이 아니다. ‘딥시크 쇼크’ 이후 중국 혁신 현장을 찾는 기업인과 정치인의 발걸음도 이어지고 있다. 이들이 던지는 질문이 있다. “중국에 아직 기회가 있는가?” 中 배제한 공급망 동맹은 한계2016년 중국의 사드 보복 이후 탈중국 행렬이 이어졌다. 컨트리 리스크(국가 위험)는 현실화했고, 중국 기업의 역습이 시작됐다. 현대자동차, 삼성 스마트폰, 드라마 ‘별에서 온 그대’가 대륙을 호령하던 시절은 아득해졌다. 여기에 미·중 경쟁 격화는 디커플링(탈동조화) 추세에 기름을 부었다. 중국을 배제한 시장과 공급망 재편 등의 영향 속에서 모두가 미국으로 눈을 돌렸다.중국에 밀리던 배터리 기업에도 기회가 왔다. 미국 자동차 빅3 기업과 수십조원대 합작 계약을 맺었다. 환호는 오래가지 않았다. 2025년 전기차 판매가 급감하자 빅3는 배터리 합작부터 칼을 댔다. 포드는 한술 더 떠 중국 CATL의 리튬인산철(LFP) 배터리 기술을 라이선싱했다. 냉혹한 경제 논리 앞에 ‘탈 중국 공급망 동맹’은 한계를 드러냈다.결국 본질은 경쟁력이다. 모두가 중국과의 거리두기를 외칠 때, 새로운 협력 모델로 판을 바꾸는 기업이 나타나고 있다. 중국을 피하는 대신 냉정하게 역이용하는 ‘용중(用中)’의 지혜를 통해 시장·공급망·혁신, 세 축에서 조용한 변화가 진행 중이다.국내 기업 휠라(FILA)는 거대한 중국 시장을 재공략 중이다. 중국 스포츠 브랜드 안타(Anta)와 조인트벤처(JV)를 설립해 사업 운영