간접투자상품을 고를 때는 자신의 투자성향을 먼저 점검해야 한다.

자신이 공격적인 투자성향을 가졌다면 주식에 투자하는 비중이 높은 상품을,
보수적이라면 주식투자비중이 낮은 상품에 가입하는 것이 바람직하다.

뮤추얼.주식형펀드의 경우 수익성과 안정성은 동전의 양면과 같다.

고수익을 노린다면 주식에 투자하는 비중이 높아야 하는데 이 경우 주가
하락시 손해볼 가능성도 그만큼 커진다.

반대로 주식편입비율이 낮으면 주가가 큰 폭으로 빠지더라도 손실 폭을
줄일 수 있다.

주식 편입비율이 위험성을 나타내는 바로미터라고 생각하면 된다.

주식형 펀드를 통상 주식편입비율이 낮은 순으로 안정형 안정성장형 성장형
으로 나누는 것도 이 때문이다.


<> 안정형펀드 =투자자금중 주식에 투자하는 비율이 30%미만인 것을
일컫는다.

주가 상승시 수익률이 크지 않는 반면 투자위험 부담을 최대한 낮춘
상품이다.

펀드 자산의 70%이상은 채권 기업어음(CP)등 비교적 안정적인 수익을
얻을 수 있는 곳에 투자한다.

주가가 빠지더라도 채권 등에서 나온 이자로 원금 손실을 줄일 수 있다.

최근에는 원금 손실이 거의 나지 않도록 하기 위해 주식 편입비율을
20%이내로 제한하는 펀드도 나오고 있다.


<> 안정성장형 펀드 =주식편입비율이 30~70%미만인 펀드를 말한다.

요즘 나오는 상품의 대부분이 여기에 해당한다.

이 펀드는 주가 상승기에 이익을 극대화하기 위해 주식을 70%가까이 채울수
있다는 것이 최대 장점.

반면 주가가 하락세로 돌아설 경우 주식편입비율을 30%까지 줄여 손실을
줄인다.


<> 성장형 펀드 =주식편입비율이 70%이상으로 매우 공격적인 펀드다.

그만큼 위험성도 높아진다.

그러나 주가상승기에는 인기가 높다.

지난해말 주가가 큰 폭으로 오를 때 성장형 펀드는 내놓기가 무섭게 팔려
나갔다.

한국투신의 골든칩, 대한투신의 홀인원 등이 대표적인 상품이다.

이 펀드들은 통상 목표수익률을 6개월 연20%, 또는 1년에 연30%의 목표수익
을 제시한다.

그러나 확정금리가 아니라는 사실을 명심해야 한다.

투신사가 제시하는 수익률은 어디까지나 희망사항에 불과하다.

만기에 운용실적에 따라 나오는 수익률과 목표수익률은 차이가 날 수 있다는
점을 염두에 둬야한다.


<> 스폿펀드 =가장 공격적인 상품이다.

투신사가 제시한 목표수익률을 달성하는 즉시 원금과 수익금을 고객들에게
돌려준다.

고객입장에서는 만기전에 투자원금과 이자를 얻게 되는 기회가 생기는
셈이다.

그러나 목표수익률을 넘지 못하면 만기전에 돈을 찾을 수 없다는 점에
주의해야 한다.

이 상품의 만기는 보통 1년이다.

가령 목표수익률이 20%인 경우 펀드 설정 한달만에 19%의 수익률을
올렸더라도 20%를 넘지 못하면 만기(1년)까지 기다려야하는 상황이 발생할
수도 있다.

최근에는 만기3개월인 스폿펀드도 잇따라 등장하고 있다.

대한투신이 판매하고 있는 SS스폿펀드의 경우 기간내 목표수익률을 달성하지
못하더라도 3개월이 지나면 펀드가 자동 상환된다.

< 장진모 기자 jang@ >

( 한 국 경 제 신 문 1999년 3월 15일자 ).