[산업면톱] 기아 빚 탕감폭 '초미 관심'

산업은행 등 채권단은 기아자동차와 아시아자동차의 부채를 과연 얼마나
탕감해 줄까.

기아의 매각일정이 확정 발표됨에 따라 이 회사의 향배를 좌우할 부채탕감
규모에 관심이 집중되고 있다.

채권단 조사결과 기아자동차와 아시아자동차는 각각 8조7천5백8억원,
3조7백26억원의 부채를 안고 있는 것으로 집계됐다.

반면 자산은 7조7천2백17억원과 1조2백91억원에 불과, 두 회사 모두 부채가
자산보다 많다.

부채의 자산초과 규모가 기아는 1조2백91억원, 아시아는 1조4천3백19억원에
달한다.

포드는 이같은 수치를 근거로 그동안 절반이상의 부채 탕감을 요구해 왔다.

그래야만 인수업체가 기아를 회생시킬 수 있다는게 포드의 주장이다.

포드뿐만이 아니다.

현대 삼성 대우 등 기아인수를 선언한 국내 자동차업체들도 4조원 이상은
감면해 줘야 한다고 강조하고 있다.

입찰이 시작되기도 전에 유찰가능성이 거론되고 있는 것도 참가예정업체들이
요구하는 부채탕감폭이 이처럼 크기 때문이다.

채권단도 부채탕감의 필요성에 대해서는 부인하지 않는다.

문제는 어느정도 탕감시켜 주느냐 하는 것이다.

채권단은 아시아자동차의 경우 자산을 재평가하면 자산규모가 부채보다
많아져 그다지 신경을 쓰지 않고 있으나 기아자동차에 대해서는 두가지
안을 놓고 고심중인 것으로 전해지고 있다.

제1안은 부채를 1조~1조4천억원 정도 탕감(Write-off)해 주고 나머지 빚에
대해 상환조건과 금리를 조정해주는 방안(Rescheduling)이다.

부채탕감 규모만으로는 입찰을 유인하기에 미흡하나 리스케줄링의 조건에
따라서는 3조원이상 탕감시켜 주는 결과가 될 수도 있다고 기아는 설명한다.

기아는 채권단에게 담보채권은 2년거치 3년상환에 연리 9%를, 무담보채권은
5년거치 5년상환에 6%를 적용해 달라고 요청한 상태이다.

채권단이 우대금리(11.5%선) 적용을 주장하고 있으나 일부 조정 가능성을
내비친 것으로 전해지고 있다.

금리뿐만 아니라 상환조건도 조정될 수도 있다고 기아의 고위관계자는
말했다.

2안은 부채를 3조5천억원 정도 탕감해 주는 대신 리스케줄링 조건을 타이트
하게 하는 방안이다.

탕감규모가 입찰참가 예정업체들이 요구하는 수준에 가깝다는 점에서
유찰을 막을 수 있는 방안이긴하나 채권단의 동의를 받기가 쉽지 않을
것으로 예상된다.

채권단 일각에서는 빚을 전혀 감면해 줄 수 없다는 목소리도 나오고 있다.

현재로선 두가지 방안중 제1안이 채택될 가능성이 크다.

기아의 성장가능성이 아무리 높다해도 빚이 자산보다 많은 상태에서는
사겠다고 덤비는 곳이 있을리 만무다.

부채탕감에 반대하는 채권금융기관도 이점 만큼은 인정한다.

기아의 부채중 1조2백91억원을 탕감해 주면 자산과 부채가 같아진다.

탕감규모로 볼 때 1안에 가깝다.

입찰참가 예정업체들이 요구하는 탕감규모와는 큰 차이가 있으나 이 부분은
리스케줄링으로 조정하면 된다는 설명이다.

채권단의 결론이 어떻게 나올지 주목된다.

< 김정호 기자 jhkim@ >

( 한 국 경 제 신 문 1998년 7월 20일자 ).