포스코그룹, 새 캐시카우 2차전지…"2026년 4조 번다"

포스코홀딩스, 청사진 공개

"2030년까지 2차전지 25조 투자
완성차업체와 합작 법인도 검토"

포스코그룹이 2차전지 사업에서 2026년과 2030년에 각각 4조3000억원, 11조4000억원의 현금(상각전영업이익·EBITDA)을 창출한다는 목표를 세웠다. 리튬·니켈 생산 관련 중간지주회사를 설립하는 한편 완성차업체와의 2차전지 관련 합작 법인을 세우는 방안도 저울질하고 있다.

10일 투자은행(IB)업계에 따르면 포스코그룹 지주사인 포스코홀딩스는 지난 5일 서울 대치동 포스코센터에서 열린 기업설명회(IR)에서 이 같은 내용의 2차전지 사업 전망을 공개했다. 이 회사는 2024년 2차전지 사업에서 매출 9조원, 현금창출능력을 나타내는 EBITDA는 1조9000억원을 올릴 것이라고 밝혔다. 2026년 매출과 EBITDA는 각각 20조원, 4조3000억원으로 내다봤다. 2030년엔 매출 41조원, EBITDA 11조4000억원을 낼 것으로 전망했다.

2030년 2차전지 사업을 세부적으로 보면 리튬 사업 비중이 가장 클 것으로 예상했다. 2018년 아르헨티나 리튬 호수 등을 인수하며 대대적인 투자에 나선 포스코홀딩스는 2030년 리튬 사업에서 매출과 EBITDA로 각각 11조7000억원, 8조3000억원을 올릴 계획이다. 한 증권업계 관계자는 “2030년 포스코홀딩스의 2차전지 사업 영업이익은 9조원대로 추정된다”며 “올해 포스코홀딩스 전체 영업이익인 9조2381억원에 맞먹는 수준”이라고 말했다.

포스코홀딩스는 2030년까지 2차전지 사업에 총 25조원을 투자할 계획도 밝혔다. 이 과정에서 리튬과 니켈 사업을 효율적으로 관리하기 위해 포스코홀딩스가 100% 지분을 보유한 리튬·니켈 지주사를 설립하는 방안도 저울질하는 것으로 알려졌다. 글로벌 완성차업체와 2차전지 소재 합작법인도 세워 리튬·니켈의 안정적 수요처를 확보할 방침이다.

포스코홀딩스 주가는 지난 8일 유가증권시장에서 전날보다 1000원(0.43%) 오른 23만1000원에 마감했다. 이날은 상승했지만 최근 반년 새 주가는 24.26%나 떨어졌다. 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 포스코홀딩스의 12개월 선행 주가수익비율(PER)은 3.82배에 머무르고 있다. 이 회사의 주력 사업인 철강부문의 실적이 하반기에 감소할 것이라는 우려가 반영된 탓이다.

하지만 2차전지 투자를 이어가면서 기업가치도 재평가될 것이라는 관측이 많다. 에코프로비엠(49.26배) 엘앤에프(29.79배) 일진머티리얼즈(29.03배) 등 다른 2차전지 종목의 PER은 두 자릿수에 달한다. 포스코홀딩스 관계자는 “2차전지 관련주가 증시 흐름을 주도하고 있는 만큼 회사의 2차전지 사업에 대한 기관투자가들의 관심이 그 어느 때보다 뜨겁다”며 “기업가치 대비 저평가 매력도 부각되고 있다”고 말했다.

김익환/강경민 기자 lovepen@hankyung.com