[메리츠종금증권(4,795 -1.54%) 유통/화장품 양지혜]
호텔신라(77,500 -0.77%) (008770):
중국 프리미엄 소비 성장과 함께 한다

- 2Q 매출액 1.35조원 (+15.2% YoY), 영업이익 789억원 (+13.5% YoY) 전망

- 중국 전자상거래법에 따른 영향 미미, 해외 공항 트래픽 또한 안정적 흐름 지속

- 수익성이 낮은 대형 웨이상 비중 확대, 1분기 대비 일회성 이익 효과 제거 추정

- 중국 프리미엄 소비 성장 수혜 vs. 유통구조 변화로 수익성 개선 제한

- 투자의견 Buy 유지, 적정주가 115,000원으로 하향


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