3/5일 하나금융투자 주식시황/파생 김용구
[시황저격] 2019 KRX 사이즈 지수 정기변경 예상과 투자전략(최종)

* 3월 선물옵션 동시만기일(14일) 종가 기준으로 KOSPI/KOSDAQ 사이즈 지수 정기변경 작업이 실시. KOSPI/KOSDAQ 사이즈 지수는 상장기업을 시가총액 순서에 따라 대/중/소형 3가지 형태로 분류하는 지수로서, 전년도 12월 첫 영업일부터 이듬해 2월 마지막 영업일까지의 평균 시가총액 순으로 대상(22,850 +5.06%) 종목을 결정

* 궁금한 점은 이번 정기변경 예상종목과 관련 이벤트 드리븐 투자전략 도출. 2월 말까지의 평균 시가총액을 따를 경우, 1) KOSPI 대형주 지수에선 대우조선해양(25,250 -0.98%)/GS건설(29,050 -0.85%)/쌍용양회(4,815 -1.43%)/휠라코리아(43,300 -0.46%)/현대엘리베이(61,600 -0.32%)/제일기획(22,000 +2.09%)/현대로템(15,800 +0.64%) 등 7개 종목의 신규편입을, 2) 중형주 지수에선, (大 → 中)동서(17,150 +1.78%)/한샘(72,100 +4.04%)/녹십자(117,500 -0.84%)/만도(36,250 +3.28%) 등 6개, (小 → 中)한일현대시멘트(28,000 -0.36%)/파미셀(8,620 -1.37%)/필룩스(6,390 -2.14%)/한진(37,100 +2.20%) 등 16개, (中 신규)HDC현대산업개발(21,350 -0.70%)/애경산업(31,150 -0.95%)/효성티앤씨(173,000 0.00%)/진에어(14,650 -0.34%) 등 11개, 총 33개 종목변경을 예상. 3) 아울러 KOSDAQ 대형주 지수에선 (中 → 大)아난티(9,390 -1.37%)/메지온(155,200 -10.29%)/오스코텍(20,450 -2.39%)/에스티큐브(10,600 +2.91%) 등 17개, (大 신규)코오롱티슈진/카페24(50,100 0.00%)/에이비엘바이오(18,350 -3.17%)/엔지켐생명과학(59,900 -1.32%) 등 9개, (小 → 大)대아티아이(4,875 -1.61%) 등 총 27개 종목변경이 기대

* 투자전략 견지에선, KOSPI 중형주 지수와 KOSDAQ 대형주 지수 종목변경에 연유한 액티브/패시브 펀드의 관심제고 여지에 주목할 필요. 실적 펀더멘탈(12개월 예상 영업이익 컨센서스)과 기관 수급 모멘텀(시총대비 기관 순매수 강도)을 가미해 그 효과를 배가시켜 본다면, 1) KOSPI 중형주 지수에선 (小 → 中)한진/현대상사(16,300 -1.51%), (中 신규)애경산업/롯데정보통신(37,200 -1.98%), 2) KOSDAQ 대형주 지수에선 (中 → 大)RFHIC(34,100 +0.44%)/아프리카TV(61,200 -1.77%) 등이 3월 KOSPI/KOSDAQ 사이즈 지수 정기변경 이벤트 플레이의 유의미한 전략대안으로 기능할 것으로 판단

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