한남투신에 돈을 맡긴 고객들이 원금을 보장받을지 여부는 이제
국민투자신탁운용의 "운용술"에 달려 있다.

금융감독위원회는 2조5천억원규모의 지원금이 들어가면 저절로 한남투신
펀드의 부실부분이 최소화돼 만기 상환을 받는 투자자들의 경우 피해를 보지
않을 수 있다는 낙관론을 펴고 있다.

금감위로부터 공을 넘겨 받은 국민투신은 "원금보장에 최선을 다하겠다"는
말로 응답하고 있다.

<> 국민투신 입장 =원리금 보장에 대해 현재로서는 딱히 약속할 수 없다는
입장을 내세우고 있다.

이창식 국민투신증권사장은 25일 금감위 기자실에서 "정부의 지원아래
자산운용에 최선을 다해 고객들의 피해가 최소화되도록 노력하겠다"고
말했다.

그러나 현실적으로 국투의 이미지와 영업에 미칠 파장등을 감안할때 원금
보장이 이뤄질 가능성도 적지 않다는게 업계의 관측이다.

<> 금감위 논리 =금감위 관계자는 2조5천억원의 "새 돈"이 국민투신운용에
지원되기 때문에 운용만 잘하면 고객들이 피해를 보는 일은 없을 것이라고
낙관하고 있다.

그렇다고 정부가 원금 보장을 약속한다는 것은 절대 아니라고 강조하고
있다.

금감위가 낙관하는 이유는 증권금융채 발행으로 조성되는 2조원에 대해 연
6.5%의 저금리가 적용되기 때문이다.

국민투신은 이 돈을 산금채에 투자할 예정이어서 현재 수익률로 따져도
5%포인트 이상의 차액이 발생한다는 점을 제시하고 있다.

이 우량한 채권(산금채)이 기존 부실 펀드에 투입돼 운용되면 손실분이
최소화될 것이라는 설명이다.

그러나 3천억원규모인 주식형 수익증권에 대해선 실적배당 원칙이 그대로
적용된다.

펀드별로 주식형의 경우 최고 46%정도 손실이 나있는 것도 있다고 금감위
관계자는 밝혔다.

<> 환매개시일 =국민투신 인수에도 불구하고 기존 방침과 다를 바가 없다.

금감위의 한남투신 재산 실사가 끝나는 내달 15일이후에나 가능하다는
것이다.

반면 주식투자 계좌에 고객예탁금을 집어 넣었던 투자자들은 내달 1일께
부터 돈을 찾아갈 수 있다.

< 양홍모 기자 yang@ >

( 한 국 경 제 신 문 1998년 8월 26일자 ).