ESG 공시 의무화 ‘초읽기’…기업 대응 분수령

국내 ESG 공시 의무화 로드맵의 윤곽이 드러났다. 2028년부터 30조원 이상 상장기업부터 단계적으로 실시한다는 방안이다. 이에 따라 기업들은 공시 대응 체계와 데이터 관리 역량 재점검이 불가피한 상황이다.

[한경ESG] 이슈 브리핑 - 지속가능 공시 초안

국내 ESG(환경·사회·지배구조) 공시 의무화의 구체적인 윤곽이 드러났다. 2월 25일 금융위원회 및 관련부처가 주재한 '생산적금융 대전환 회의'에서는 2028년부터 연결자산총액 30조원 이상 코스피 상장기업부터 공시를 단계적으로 실시한다는 방안이 제시됐다. 이에 맞춰 기업들은 공시 대응 체계 재점검에 나서고 있다.

2027년 회계연도부터 시작… ‘스코프 3’ 3년 유예

이번 발표는 한국과 경제·산업구조가 유사한 일본이 2027년 6월부터 시가총액 3조엔 이상 프라임시장 상장기업부터 공시하게 하고, 일부 국내 대기업은 2029년부터 EU 역외 공시의무가 적용된다는 점 등이 종합적으로 고려됐다고 금융위는 밝혔다.

가장 뜨거운 쟁점인 ‘스코프 3(Scope 3, 공급망 내 온실가스 배출량)’ 공시는 3년 유예가 적용돼 2031년(2030 회계연도)부터 공시를 시작하도록 했다. 중소기업기본법상 소기업이면서 고탄소 배출 업종이 아닌 가치사슬은 공시를 면제하고, 이후 자본시장법상 공시 전환 이후 면제범위가 재검토된다.

국내 지속가능성 공시기준은 국제지속가능성기준위원회(ISSB) 제정 기준을 기반으로 마련하되 제조업 비중이 높은 국내 산업구조 특수성을 고려해 기후외 공시, 톤당 내부탄소가격, 산업별 지표의 경우 선택적 공시를 허용한다.

공시 첫해에는 일정기준(자산 또는 매출액이 연결기준 10% 미만인 종속회사)을 충족한 종속회사는 연결대상에서 제외될 수 있도록 허용한다.

글로벌 ‘공시 표준화’ 가속… ISSB·EU·미국 규제 동시 습격

이날 전환금융 가이드라인도 발표됐다. 전환금융 가이드라인은 전환금융을 도입한 EU와 일본 등 주요국의 체계를 벤치마크하되 한국에 최적화되도록 노력했다. 전환금융 가이드라인은 K-택소노미 기반 전환금융과 일본과 유사한 업종별 탄소감축 이행 로드맵 기반 전환금융 두 가지를 포괄하는 것으로 가닥을 잡았다.

정부는 기후금융 관련 정보를 통합하여 전달하는 '기후금융 웹포털'과 금융회사 포트폴리오의 탄소 성과를 관리하는 '금융배출량 플랫폼'을 구축할 예정이다.

지속가능 공시는 이미 글로벌 규범으로 자리잡았다. EU는 단순 온실가스 수치를 넘어 ‘EU 택소노미(친환경 경제활동 분류체계)’ 준수 여부와 ‘이중 중요성(Double Materiality)’ 적용의 적정성까지 지속가능성 공시 검증 대상에 포함하도록 진화하고 있다. 이는 글로벌 자본시장이 이제 기업의 일방적인 주장을 믿지 않고, 표준화된 잣대로 그 진위를 가려내겠다는 강력한 신호다.

미국 증권거래위원회(SEC) 역시 2026년부터 대형 상장사를 대상으로 기후 리스크와 탄소 배출량 정보를 요구할 방침이어서, 수출 비중이 높은 국내 기업들은 KSSB뿐만 아니라 국제지속가능성기준위원회(ISSB), EU, 미국의 규제를 동시에 충족해야 하는 ‘다중 공시’의 부담을 안게 됐다

금융권 체질 개선…전환금융·금융배출량 관리가 승부처

ESG 공시 의무화는 산업계를 넘어 금융권의 근본적인 변화를 촉발시킬 전망이다. 금융사들은 이제 대출과 투자를 통해 발생하는 ‘금융배출량’ 관리에 사활을 걸고 있다. 금융 포트폴리오의 탄소 집약도가 낮아지지 않으면 금융사 자신의 ESG 성적표도 나빠지기 때문이다.

이에 따라 고탄소 산업을 무조건 배제하기보다는 기업의 저탄소 전환 계획을 평가해 자금을 공급하는 전환금융에 대한 기대도 크다. 금융사들은 차주 기업의 탄소 노출도와 EU의 탄소국경조정제도(CBAM) 대응 역량을 면밀히 평가해 금리와 한도를 차등 적용하는 것을 검토하기 시작했다.

ESG 데이터가 단순 참고 자료를 넘어 리스크 관리의 핵심 변수가 된 것이다. 전문가들은 기업들이 부서 간 장벽을 허물고 재무·정보기술(IT)·환경 부서를 아우르는 통합형 ‘ESG 거버넌스’를 구축하는 것이 시급하다고 입을 모으고 있다.

데이터 관리 체계와 내부 통제 시스템을 선제적으로 구축한 기업은 자본시장에서 상대적으로 낮은 금리로 자금을 조달하며 경쟁사와의 격차를 더욱 벌릴 가능성이 크다. 반면 준비가 미흡한 기업은 강화된 공시 의무에 따른 비용 부담은 물론, 정보 신뢰성 훼손에 따른 평판 리스크, 나아가 투자자들의 자금 회수 움직임이라는 직격탄에 직면할 수 있다는 우려가 제기되고 있다.

이미경 기자 esit917@hankyung.com 구현화 기자 kuh@hankyung.com