반토막난 '조비' 지금이 주목할때

마켓 칼럼

작년 8월 20달러까지 치솟았던 조비에비에이션의 주가가 10달러 수준으로 내려왔다. 가장 큰 이유는 최근 진행된 대규모 자본 조달에 따른 주식 희석이다. 조비는 작년 10월 이후 유상증자와 전환사채 발행을 통해 총 18억8000만달러를 조달했다.

하지만 이번 자금조달은 상용화와 대량생산 준비를 위한 전략적 투자라는 점에 주목할 필요가 있다. 회사가 보유한 현금은 약 28억달러로 향후 2~3년간의 운영에 충분한 수준으로 평가된다.

올해 조비의 목표는 두바이 상용 서비스 개시와 미국 연방항공청(FAA) 형식 인증 획득이다. 두바이에서는 시제기를 통한 비행 테스트가 성공적으로 이뤄졌고, 4곳의 버티포트도 건설 중이다. 인증 이전 단계지만 제한적인 상업 서비스가 연내 시작될 가능성이 크다.

미국 서비스도 기대된다. 조비는 5단계 FAA 인증 중 마지막 단계를 밟고 있다. 인증을 위해 총 5대의 eVTOL 기체를 제작 중이며, 이 중 첫 번째 기체는 조립을 마쳤다. 인증 절차가 순조롭게 진행된다면 2027년 이전 완료될 가능성도 있다. 인증 전에 서비스를 시작할 수 있는 길이 열렸다는 점도 호재다. 작년 6월 발표된 백악관 행정명령 eIPP(eVTOL Integrated Pilot Program)에 따라 특정 노선에서 시범적으로 조기 운항이 가능해졌다.

최근 주가 하락은 기존 투자자에겐 부담이지만 새롭게 진입하려는 투자자에겐 매력적인 기회다. 상용화를 앞두고 불확실성을 해소한 지금이야말로 조비에 다시 주목할 시점이다.

이재광 NH투자증권 리서치본부 수석연구원