"SK스퀘어, 하이닉스 이상의 주가 상승 탄력 기대…목표가↑"-NH

사진=SK스퀘어

NH투자증권은 29일 SK스퀘어에 대해 "주요 핵심 자회사 SK하이닉스 이상의 주가 상승 탄력이 기대된다"며 목표주가를 기존 35만원에서 45만원으로 상향했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

이 증권사 안재민 연구원은 "금융투자협회는 지난달부터 SK하이닉스를 시가총액 비중만큼 살 수 있게 완화된 규제를 적용했다"며 "하지만 SK하이닉스를 시총 이상 비중으로 확대하기는 어려워 SK스퀘어를 활용한 반도체 비중 확대 전략이 여전히 유효하다"고 판단했다.

이어 "최근 인공지능(AI) 버블 논란에도 불구하고 SK하이닉스의 고대역폭메모리(HBM) 관련 수요는 여전히 높은 상황"이라며 "마이크론 실적에서도 공개된 것처럼 D램과 낸드의 출하량 증가 및 판매가 상승이 이어져 SK하이닉스의 모든 제품 수요는 좋을 수밖에 없다"고 짚었다.

SK스퀘어의 적극적 주주환원 정책도 안 연구원은 긍정적으로 평가했다. 그는 "올해 1000억원의 자사주 매입을 진행했고, 보유하고 있던 자사주 45만주를 지난달에 매각했다"며 "이와 동시에 내년 2월까지 1000억원 규모의 자사주 추가 취득을 결정했다"고 말했다.

이어 "최근 드림어스컴퍼니, 인크로스 지분 매각으로 투자자산 유동화가 나타났다"며 "SK하이닉스 배당금 유입 등으로 현금성 자산이 늘어나고 있는 만큼, 내년 이후에도 자사주 취득 및 소각은 지속될 것"으로 전망했다.

아울러 SK스퀘어가 반도체 투자 활성화를 위한 정부의 지주회사 규제 완화의 수혜를 볼 것이란 전망이다. 공정거래위원회는 지방 투자 등을 조건으로 반도체 부문 증손회사 의무지분율을 기존 100%에서 50%로 완화하고 금융 리스업을 허용할 계획이다.

고정삼 한경닷컴 기자 jsk@hankyung.com